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中銀國際
中銀國際最新策略研究月刊《華僑看中國》4月刊已出版。在推薦名單中，香港股票加入金鷹商貿集團(3308)、比亞迪(1211)、佐丹奴(0709)和港鐵公司(0066)，A股則加入西山煤電(深：000983)及張裕(深：000869)。
中銀國際中國-香港推薦股票。我們加入金鷹商貿集團，因為公司加快了擴張的步伐，並開始將銷售網絡擴展至臨近的安徽省，同時，公司還通過在江蘇省南部地區開設更多新店來鞏固在該地區市場上的領先地位。我們認為，公司將利用其對消費者偏好的了解以及充足的供貨來源開發出更多新市場上的機會。我們預計，未來三年內，公司的總營業面積和盈利都將翻番，呈現快速增長勢頭。金鷹商貿集團仍是我們在百貨公司板塊中的首選股票。
比亞迪受惠國策支持
我們加入比亞迪股份，因為公司正在穩步推進其新能源戰略，我們認為，公司將受益於未來政府對新能源汽車的補貼政策。我們剔除康師傅控股(0322)，因為其增長前景已完全反映在股價中。我們剔出騰訊控股(0700)，因為我們認為，在線遊戲業務的增長可能有所放緩，要支撐當前較高的市盈率，公司需要找到下一個增長點。
港股加入佐丹奴港鐵
我們加入佐丹奴國際，因為公司擁有合理的商業模式：高效供應鏈帶來最佳性價比。毛利率將保持在09年下半年的水平，從而支撐2010 年盈利的持續回升。我們加入港鐵公司，因為我們認為，隨着政府增加土地供給計劃的實施，公司將加快房地產項目的招標進度。同時，我們預計，開發商將在利潤分成方面更為慷慨，因為他們仍希望獲得更多的土地儲備。我們剔除寶姿(0589)，因為公司正在實施關閉部分門店的計劃，同時提價幅度也小於預期，這將限制公司2010年的盈利增長。目前股價對應20倍2010年預期市盈率，上漲空間有限。我們剔除領匯房產基金(0823)，因為過去六個月中該股表現優於大市。我們預計，短期內投資者將選擇高貝塔值股票。
A股薦吸西山煤電張裕
我們加入西山煤電，因為我們看好煉焦煤價格的走勢，並且預計未來兩年中公司產量將快速增長。我們加入張裕，因為公司將受益於葡萄酒行業的復甦和產品組合的改善。張裕是葡萄酒行業中的龍頭企業。我們剔除中海油服(滬：601808)，因為我們預計今年公司盈利不會有快速增長。A股較H股的總體溢價水平縮窄可能對A股表現產生不利影響。我們剔除貴州茅台(滬：600519)，因為其09年業績令人失望。
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