內地收緊銀根 中資湧港發債

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　■各大中資銀行計劃今年在港發債或上市。 資料圖片

　【本報訊】（記者 卓建安）香港自07年7月獲中央批准發行人民幣債券至今，共發行13筆合計380億元（人民幣，下同）的人債，其金額雖不大，但每次發債均獲超額認購。有專家認為，未來人債在港具發展潛力，今年因國家財政預算赤字較去年擴大以及內地收緊銀根，相信有助於香港吸納人債。

　香港金管局在今年2月11日宣佈，香港企業和海外企業均可在港發行人債，令香港人債業務再出現新突破。據消息透露，目前已經有香港或海外企業申請在港發行人債，但未知這些企業發行人債所籌措的資金將來能否回流到內地市場。

憧憬人民幣升值增回報

　人民幣債券對香港投資者來說具有吸引力。根據建行、中行及交行過去兩年在港發行的人債，息率約3厘左右；東亞（中國）去年7月份發行的人債，息率為2.8厘。相對港元存款接近「零」息以及市場對人民幣升值的憧憬，若人民幣在未來數年每年平均升值3%至5%，加上債券息率，每年的投資回報率可達6至8厘，這對一些穩健的投資者或者退休人士具有一定的吸引力。

中央財赤擴大 或增國債

　中銀香港經濟研究處主管謝國樑表示，今年內地預算的財政赤字達1.05萬億元，較去年的9,500億元進一步擴大，預計對國債的需求較大。去年國家財政部首次在港發行60億元的國債，並獲得兩倍的超額認購，相信今年仍會有國債在港發行。另外，今年內地收緊銀根，有內地的企業會轉而尋求在港融資，其中包括發行人債，故相信在港發行人債的金額會不斷增加。

　粵港於本月7日在北京簽訂的合作框架協議，其中一項是支持廣東金融機構和企業在港發行人債。今年廣東金融機構和企業在港發人債已提到日程上來，若成事的話將為地方企業在港發人債拓展出新的空間。