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第一上海證券市場策略員葉尚志
4月23日。港股繼續調整弱勢，大市走出了一波三連跌的行情，反彈的力量依然未見轉強。市場的謹慎氣氛濃厚，資金介入的積極性相對疲弱。目前，港股未能擺脫調整格局，要提防恆生指數有跌破21,200點關口的可能性。如果大盤盤面被進一步打開的話，市況將會出現深化的調整，而市場氣氛也將會再度轉差。
恆生指數在周五持續弱勢，再跌210點至21,244點收盤，成交量有632億元。大盤股普遍受壓，在未有領漲股再度出現之前，大市的動力是難以重新恢復，甚至有反覆向下尋找支撐的傾向。事實上，恆生指數在4月12日高見22,389點之後，已逐步展現出反覆下調的發展趨勢。如果恆生指數進一步跌穿近日來的低點21,207點，一浪低於一浪的走勢將會出現延續伸展，調整弱勢也將會出現強化。
形成「雙周轉向」不利訊號
正如我們在近來指出，恆生指數在周線圖上，形成了一個「雙周轉向」的不利訊號，而中短線的反彈阻力區，已在21,600至21,800點區間建立。經過了過去一周的觀察之後，恆生指數的彈性依然疲弱，全周累計跌了621點，是連續第二周出現下跌，是2月份以來的首次。港股由2月份開始，展開了一波維持兩個月的彈升浪，而盤面上出現了板塊輪動，是支持港股大盤反覆上行的原因之一。然而，在早前參與了這個輪動運作的內房股板塊，已經率先的掉頭回落，對於大盤的穩定性，會構成負面影響。
另一方面，其他大盤股板塊，包括本地地產股、本地銀行股、以及內銀股等等，目前依然受到不明朗因素的因擾，股價不但未能接力炒上，來給大盤帶來維穩作用，甚至有跟隨內房股板塊逐步走低的傾向。港股的運作模式，從早前的板塊輪動炒上，逐步轉為輪流放下來的趨勢。因此，港股盤面上的承接力，是有轉弱的機會。如果恆生指數失守21,200點關口，盤面將會進一步被打開，估計下調走勢會朝着前浪底20,659點來進發。
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