 放大圖片
■2009年 3月29日，中國人民銀行行長周小川（右）和阿根廷中央銀行行長馬丁·雷德拉多在哥倫比亞第二大城市麥德林簽署貨幣互換框架協議後握手。 資料圖片
阿根廷去年的經濟表現相當不錯，國內生產總值比2008年增長0.9%，是少數經濟能夠錄得正增長的國家之一，與此同時，政府稅收仍能錄得增長，已達到歷史最高水平。由於現時阿根廷借貸成本偏高，政府近年亦積極處理違約債務問題，相信困擾阿根廷多年的債務問題可望盡快解決，好讓阿根廷可以以較低息率在國際資本市場融資，減低財政上的負擔。此外，製造業的強勁增長，亦為阿根廷經濟復甦帶來支持，故東驥研究部認為未來數年阿根廷經濟將有不俗增長，投資者可收集阿根廷比重較大的拉美基金作投資。 ■東驥基金管理
阿根廷在2001年爆發金融危機後，宣佈無力償還1,020億美元債務。2005年，阿政府對債務進行重組，但因部分債權人拒絕接受重組方案，約200億美元債務問題至今未能解決。這成為阿根廷重返國際資本市場的一大障礙。阿根廷不久前宣佈將向持有200億美元尚未清償國債的投資者提供新債，尋求終結9年的債務違約困境並重返國際資本市場。
阿國為發債創造條件
阿根廷經濟部長布都表示，政府此次建議的條款與2005年的重組相似，將提供2033年到期的國債，折價率為66.3%。建議不包括過去與經濟增長連結的權證，以及息率為8.75%於2017年到期國債的逾期還款。若建議獲得大部分投資者接受，阿根廷距離解決債務問題將邁出重要的一步，並為2001年債務違約以來的首次發債創造條件。
首季汽車出口巴西倍增
今年阿根廷的製造業亦持續改善，其中作為阿根廷製造業支柱之一的汽車業今年第一季錄得不俗增長，第一季阿根廷的汽車產量為12.44萬輛，與去年同期相比猛增73%。此外，今年頭3個月阿根廷的汽車出口量和銷售量與2009年同期相比分別增加了101.3%和48.4%。在出口方面，巴西經濟的迅速回暖使得阿根廷向這個南美鄰國出口汽車數量猛增。今年3月，阿根廷向巴西出口汽車數量按年增加了114.3%。而第一季阿根廷向巴西出口汽車佔該國汽車出口總量的87.1%。預期今後幾個月阿根廷汽車工業仍將保持增長趨勢，但增速會逐步放緩。阿根廷汽車生產商協會預計，今年阿根廷的汽車產量有望達到61萬輛，與去年53萬輛相比增加15.1%，再創歷史新高。
內需方面，由於受到經濟長期不穩定影響，阿根廷消費者習慣分期付款，儘管利率不低，但消費者仍偏好以此方式付款，小至電風扇、小家電等，大至汽車、電腦、音響等高單價貨品，顯示阿國人民先使未來錢之消費習性。金融海嘯期間，阿根廷的超市及百貨公司銷售量均表現理想，超市按年銷售量一直保持增長；而百貨公司按年銷售量雖然一度倒退，但現時已恢復至金融海嘯前的水平。
三因素看好未來經濟前景
東驥研究部認為，阿根廷未來數年經濟將有可觀增長，主要基於三個原因，首先，若阿根廷債務問題獲得解決，阿國每年節省下來的利息開支可作其他經濟發展用途，同時，在消除金融體系中不明朗的因素後，可望吸引更多外資流入。其次，巴西經濟正值快速增長時期，加上人口眾多，對來自阿根廷的商品之需求必然有增無減。此外，經濟持續復甦亦能促進國內消費市場，加強經濟增長的力度，故該國中長線的經濟值得看好。
根據理柏的分類，坊間尚未有單一阿根廷股票基金可供選擇，相信隨着VISTA概念逐漸普及，將有相關基金推出市場。在現時香港認可的拉丁美洲基金中，阿根廷普遍在基金組合中佔有較低的比重。在持有阿根廷股票的基金中，貝萊德拉丁美洲基金的一年表現比較突出，惟該基金只持有2%阿根廷股票。
|
放大圖片
