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第一上海證券市場策略員葉尚志
5月6日。在歐美股市和內地A股跌勢拖累下，港股走出了一波四連跌的行程。港股在盤中曾一度跌穿20,000點整數心理關，引發市場出現了深化的恐慌拋售。但是在拋售完了之後，港股開始展現超跌後的修正回升，與我們預期的情況一致。目前，市場的氣氛依然謹慎，歐元區危機未見解除，港股縱使出現回升，對於升勢暫時僅能以跌後反彈來看待。
短期升勢暫看反彈
恆生指數在周四再度出現裂口下挫，仍在延續短期下跌尋底走勢。另一方面，內地A股在午盤二度跳水，上證綜合指數打穿2,800點關口後，進一步朝2,700點進發，A股的加速跌勢，深化了港股的恐慌拋售。受到A股拖累，恆生指數在午盤跌穿20,000點關口，引發拋售潮出現，把股指打壓到全天最低位19,888點後，大市終於展現超跌後的修正回升。恆生指數收盤報20,133點，下跌194點，成交量進一步增加到815億元，多空對戰的戰況，進入白熱化階段。
期指回補跡象明顯
我們相信港股已出現了深化的恐慌性拋售，市場通過拋售來給沽壓釋放之後，形勢上是有利港股先行回穩，如果外圍股市配合，港股該是可以展現超跌後的技術性回升。事實上，市場看淡的氣氛已到了極點。一方面，call輪跟put輪的成交比例，在周四下降到61：39的超低水平。另一方面，恆生指數的9日RSI指標，也進一步的下跌至26。這些都是有利市況出現「物極必反」反向動作的客觀條件，港股的短期跌浪有望成功尋底。而反應來得最快的期指市場，在周四就已經率先有所動作。即月期指在最後45分鐘交易裡面，從低位拼命的上拉了有300點，把低水幅度收窄至109點，空頭趁機回補跡象明顯。
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