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司馬敬
在歐洲央行作出超乎市場預期的「重拳」擔保歐元區政府與私人機構債券市場流通性以及深度回復正常，令周一亞太區市場率先擺脫上周歐美股市暴瀉的泥濘而大幅反彈，升幅最大者數印尼、印度，分別大升4%及3.1%，而港股亦急升2.54%，成為主要升幅市場。下午市美道指期貨狂升逾300點，預示周一美股也將出現大反彈市，令港股午市升幅擴大，恆指搶升上20,492高位，並以20,427報收，全日大升507點，成交額709億元。在上周五低見19,699後，迅即反彈上20,400/20,500水平，可算是牛二絕地反彈，已建立見底回升之勢，投資者可續持貨及吸納已大跌的優質股份。
歐盟在亞洲開市即作出兩大舉措穩定歐元、歐洲債市，在歐元的穩定機制上，宣布將紓緩成員國財政危機的信貸機制，由限於非歐元區的歐洲國家，擴至所有歐盟成員國，資金規模由500億歐元倍增至1,100億歐元，即相當於1.1萬億港元應對投機財團的衝擊。最令市場意外快而準的招數，是歐洲央行作出確保歐元區政府與私人機構的債券流通性，並協助過度拋售的債券回復正常，涉資達7,500億歐元，用市場術語，即有「包底」意味。兩大重招立時令歐元升勢由亞洲擴至復市的歐洲，執筆時歐元已大幅回升上1.3010水平，與上周五低見1.25引發的「瓦解氛圍」大為改善。
講開又講，歐洲央行為主權債券作出擔保(為時3個月至6個月)，英國則退出參與，認為不能對歐元援助，亦不能作出支持。英國並非歐盟成員，但在歐洲央行扮演重要角色，這次置身事外，將為他日英鎊及債市遭受狙擊埋下不利伏筆。在大選出現國會懸峙局面後，到昨天保守黨仍未能與自由黨合組聯合政府，鎊匯隨即跌穿1.50元水平，一度低見1.4770。英國財赤佔GDP比例更甚於希臘。聯合政府的局面勢必加深應對財赤等施政的運作，為英國金融、經濟陷入動盪帶來不利影響，也會成為下一波被狙擊對象。從這個角度來看，滙豐控股(0005)加大比重東移是百分百正確，但英國市場也會成為未來二、三年的包袱，做滙豐股東冀求回報，要做好他日跑輸同業、大市的心理準備。
歐金融回穩 資金續東來
昨日升市的主要功臣乃滙豐、中移動(0941)、內銀三行、中海油(0883)、神華(1088)等，至於內房股則普遍出現「絕地反彈」，包括中海外(0688)、世房(0813)、富力(2777)、恆盛(0845)、中渝(1224)等均見高收，反彈之勢只屬起步而已。
歐洲債券危機在強有力干預承托下，有利復甦中的經濟得以持續，但金融穩定性仍存在變數，這個格局勢必引發資金乘反彈套現東移亞洲市場，包括香港、新加坡、印尼、印度、台灣、韓國等股市、債市都會受益。
水泥股的安徽海螺(0914)昨收23.1元，升3.59%，相比同業的中國建材(3323)漲逾11%，顯得有點慢熱，但不失為追落後之選。海螺較早前獲摩根大通增持，當時的購入價在25元樓上，即現時股價仍低於基金購入價。在股價初現反彈下，料其反彈空間仍在，上望目標為20天線的24.85元。
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