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群益證券（香港）研究部董事曾永堅
環球投資市場情緒仍受歐洲高負債國的經濟前景、歐洲銀行體系的資產負債狀況以及歐元中長期前景所主導，高風險資產市場仍呈現非常波動的狀況，港股無可避免受歐美資金流向變動而處於非常激烈的好淡爭持格局。鑑於上周中段港匯由弱方保兌區轉強，令投資市場憧憬北水重新南調，支持港股上周作一次持續三天的反彈，但值得留意的是，反彈動力可能主要來自早前大量放空盤的平倉活動，以配合上周五的現貨月期指結算活動。由於投資市場現重新評估是次歐洲信債危機對環球實體經濟的最終影響，目前中國經濟仍較依賴加工貿易出口，故相信港股估值難免受拖累而走勢短期偏空。
歐元的下跌壓力產生的美元反彈力，將增加環球市場利差交易持續退場的壓力，這一因素短期內偏空亞洲股市包括港股表現。預估恆指短期於20,200至18,500區間振盪。
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