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摩根大通中國投資銀行部副主席龔方雄出席第十二屆中國風險投資大會時表示，現在新成立的基金如雨後春筍，造成大家搶項目的現象，但現在有很多股權投資和IPO前期投資案例顯示，許多股權投資市盈率都要15- 25倍才能進去。但在二級市場，很多好公司的估值只有14倍，有的市盈率甚至不到10倍，因此股權投資需要非常理性。在這種情況下，他建議股權投資可以往孵化基金、天使基金、往早期走，不要投在晚期，因為晚期的投資都是急功近利的投資。
股權晚期投資多急功近利
他又稱，中國股市的表現遠低於經濟增長。上證綜合指數在2003年是2300點，現在也不過是2500點，9年過去了，這個市場從指數的角度看，基本上沒有漲，而印度和俄羅斯等新興市場股市卻上漲了好幾倍。但是中國經濟總量在2000至09年由1萬億美元增至5萬億美元，財富增長非常明顯。中國股市未能上漲的主因是實行全流通後令估值下降。 ■本報廣東新聞中心記者李昌鴻、毛海婭
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