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■司馬敬
美股道指隔晚大升247點報收，為昨日亞太區大部分股市造好帶來支持，其中又以日本、澳洲漲逾2%最為突出，此外，韓國及新加坡升逾1%，以及恆指升近1%，也為表現較佳的市場。另一方面，內地股市則在觀望氣氛轉濃下偏軟，滬綜指小跌0.25%報收。港股昨高開374點搶上全日高位的20,321，曾突破20天線及50天線，惟其後升勢有所收窄，午後一度低見20,002，收報20,050，升193點或0.97%，成交454億元。7月期指收報20,029，升243點，炒低水21點，好淡在二萬關料有一番惡鬥，惟後市已有喘穩跡象。
中國燃氣(0384)剛公布10年3月31日止年度股東應佔盈利8.76億元，較09年年度的1.04億元激增7.44倍，每股盈利0.2619元，派末期息1.7仙。中燃受佳績刺激曾升上4.36元，收報4.28元，升7仙或1.66%，成交8,570萬元。以現價計，中燃PE已由業績公布前的135倍大降至16.3倍，市值144億元。
中燃盈利高速增長，不過派息率就極低，由於中期無息派，按末期息1.7仙計，現價息率只有0.39%，至於派息比率只為6.4%，反映該公司寧願保留大量資金應付開支增長及較低負債，從業務發展角度來講亦無不妥。
中燃15億盈利目標非奢望
中燃今年度盈利將邁向10億元大關，另一個目標為15億元，按由今年度起每年增長20%計，即三個年度(2013年3月結)即可達標。去年8月中燃董事局作出一項特大授出股權決定，有條件授出3.7億份購股權，行使價為每股2.1元(為當時1年來的高價)，佔發行股數10%，其中三人已各佔1億股，即9%，包括執行董事徐鷹、董事總經理劉明輝、執行董事黃勇，足見三人在公司業務中的舉足輕重。行使股權的條件為行使前的最近期的集團稅後盈利不少於15億元。宣布時的09年度盈利只為1.04億元，小股東當然樂見其成，故特大授出股權在其後的股東特別大會順利通過。一年下來，劉總的確交出亮麗成績表，其間成功與中石油合作，獲得汽源供應，對拓展汽車加氣站業務有長足發展，加上毛利率高，成為管道燃氣之外的新增長點。當然，其後因為收購中裕燃氣(8070)而涉足煤層氣的上游業務，令原來發展方向有了變化，未獲市場認同，加上中裕項目亦存在複雜性，收購處於進退維谷，令中燃股價多月來向下走，直至近周始重拾升軌。
中共中央、國務院剛召開西部大開發工作會議，討論未來十年的西部發展戰略，胡主席提出未來十年要把西部建成我國重要的能源基地、資源深加工基地、裝備製造基地和戰略性新興產業基地，並推動人民生活水平和質量上一個大台階。
西部大開發的藍圖，令新疆油氣資源的拓展前景猶如打下強心針，由於西部大開發對油氣資源需求大，已無須為西氣東輸的龐大投資成本費思量。中能控股(0228)旗下中國年代能源經營新疆油氣業務，與中國石油天然氣集團共同擁有新疆塔里木盆地喀什北區塊的鑽探、勘探、開採和生產石油及天然氣的權利，為期30年。收購之時預期該區塊天然氣蘊藏達260億立方米以上，據聞近月完成的最新勘探蘊藏量比原先評估更大，聽講有關報告已呈交聯交所審批。中能現價明顯滯後，倘報告發表，料有合理升幅，可趁低收集。
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