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■自中國東盟自由貿易區在今年初實行後，東盟十國中，印尼股市在首兩季表現最佳，累積上升15%。圖為印尼首都雅加達街景。
中國東盟自由貿易區在年初正式成立，刺激東盟向中國的出口激增，並支持當地股市表現。在東盟十國中，有五個國家的股市能夠在首兩季錄得升幅，其中以印尼股市的表現最佳，累積升幅達14.97%。雖然印尼股市升幅甚巨，市盈率亦升至較高水平，惟東驥研究部認為，該國股市正處於上升期，各經濟指標仍然理想，加上基建情況可望得到改善，相信印尼基金值博率仍高。 ■東驥基金管理
以往印尼最令人擔憂的，是政治不穩及通脹問題。但如今這兩大問題已有很大改善。自現任總統蘇西洛04年上台後，政局逐漸變得穩定，國內貪污問題也受到控制。至於通脹情況，則未見升溫跡象。印尼央行今年希望將通脹率控制在4至6%的水平，而現時的通脹率仍屬可接受的範圍內，所以即使陸續有亞洲國家加息，印尼仍可維持不加息政策達11個月之久。
歐洲債務危機影響有限
此外，印尼從2007年開始，投資佔國內生產總值(GDP)比重不斷增加，即是對出口的依賴日益減少，歐洲債務危機即使惡化，對印尼打擊也是有限。另一方面，外債佔印尼GDP的比重，在過去十年亦大幅下滑。2010上半年印尼政府的外債為1,775.7億美元，比去年底的1,692.2億美元增加83.5億美元。按照印尼國內生產總值(GDP)計算，外債比率為26%。儘管印尼債務逐年增加，但是佔GDP比率卻逐年減少。2000年時外債佔印尼GDP比率達到89%，隨後逐年滑落至2009年的28%。
消費佔GDP6成 就業信心強
由於印尼的消費佔其GDP的比例高達六成，故此印尼人的消費意慾對預測印尼的經濟增長十分重要。日前AC Nielsen就消費信心指數對全球多數國家進行排名，印尼在該項調查中排名第2，顯示印尼人對本國就業前景和未來金融商品前景充滿信心。在調查中，約70%的印尼受訪者表示就業前景非常樂觀，遠高於亞太地區消費者平均的57%，而且有約77%的印尼受訪者表示對他們在未來12個月的個人財務狀況表示樂觀。此外，46%受訪者表示現在是一個很好或極好的購買他們想要和需要物品的時機。
基建落後 發展潛力巨大
雖然印尼的經濟表現突出，但當地的基建設施仍然落後，故該國的基建發展潛力相當巨大。印尼2008年的基礎建設競爭力在134個國家中居第96位，較其他亞洲國家為低。由於印尼基礎設施工程投資不能吸引投資者的興趣，導致逾50%的基建費用由政府支付，但政府分配到基建的預算不足，現時僅佔國內生產總值的2.5%，因此老化的基礎設施遲遲未能改善。
中國承諾增加直接投資
近日中國為加強兩國之間的貿易關係，承諾增加對印尼的直接投資，至2014年投資總額達500億美元，投資重點在基礎設施方面。加上印尼在剛剛制定的中期5年發展規劃(2010-2014年)中，強調除了會加大基礎設施建設投入力度外，還提出了未來5年包括水資源、交通、住房、能源、電力等相關領域的具體規劃，相信在國內外的資金支持下，該國基建將逐步改善，印尼的經濟潛力亦得以發揮。
根據理柏的地區分類，坊間現時有5隻印尼股票基金可供選擇，以3年回報計算，以富達基金－印尼基金的表現最為出色，該基金3年回報為54.1%，乃同類基金中最高，而且其3年波幅亦較其他基金為低，在市況大幅波動時，其表現應會相對平穩，投資者可多加留意。
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