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英皇金融集團總裁黃美斯
主權債務風險問題本周將再次成為焦點，周五將公佈對歐洲20個國家的91家銀行壓力測試結果，將展現歐洲銀行體系應對經濟再次下滑、希臘和其他政府公債損失的能力如何。本周之美國數據面則較為淡靜，房屋開工率和建築許可將於周二公佈，成屋銷售數據將於周四公佈。美聯儲主席貝南克周三和周四將分別在參議院金融委員會和眾院銀行委員會作證詞陳述，屆時將解釋美國經濟的低迷程度，以及美聯儲計劃對此採取的行動。另外，高盛和摩根士丹利將分別於周二及周三公佈季度業績，有可能成為金融危機以來最疲弱的季報之一；周三則輪到富國銀行公佈業績。最近幾周美元已經下跌，市場的注意力由歐洲方面的壞消息轉向美國經濟復甦低迷以及美元收益魅力下降的風險。其中較矚目的將是美元兌日圓是否會跌破2009年11月所及低位84.81，探及15年低位。
寬鬆貨幣撐經濟 挑戰84.8
日本央行上周調高對當前財年的經濟預估，但強調歐洲債務危機可能給經濟前景帶來風險。央行亦一如預期一致決定，維持利率在0.1%不變，且沒有新的政策動議提出。日本央行維持對日本經濟溫和復甦的預估，因向亞洲出口穩健，不過央行仍然警告，需要密切關注歐洲債務問題對全球經濟和市場走勢的影響。央行預測截至2011年3月的財年GDP成長率料為2.6%，4月預估為成長1.8%。央行表示，將維持非常寬鬆的貨幣環境，把日本拉出通縮非常重要。日圓大幅上漲以及全球經濟放緩的跡象增添了經濟的不確定性，日本經濟已面臨著工業生產放緩和庫存增加的問題。中國經濟增長在第二季減速，美國經濟增長趨軟的跡象，促使日本央行很難去樂觀看待經濟前景。倘若日圓繼續升值，或全球增長放緩損及日本由出口拉動的復甦，民主黨所領導的日本政府亦可能施壓於央行，要求其採取行動。這也就意味著，日本央行的政策立場仍將偏向於貨幣寬鬆，而不同於韓國與泰國等已開始收緊政策的亞洲數個經濟體。
日圓上周再復強勢，更在周末前趁股市下挫之際，進一步衝高至86.25。圖表走勢所見，日圓在月初本未能跨過87關口，反而之後逐步回吐至目前89水平，而就在上周一所及之低位89.15，已完成了6月份升幅之38.2%調整幅度；結果在周三起步提升突破87關口；此關口之突破在技術上引證著日圓成功衝破一重要阻力，面前另一大關將是84.81，為去年11月所創高位，連同85關口則為另一重要阻力依據，當突破此區等同日圓亦將會創出十五年新高，故此區將關鍵非常；下一區考驗阻力則可看至83.50水平。支持位亦當以87為參考，若果本周初日圓仍可企穩於此區不破，則更好地確認日圓之上升傾向。至於較大支持則分別可看至10天平均線88及上周波幅底部89.15。
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