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梁亨
進入下半年，標普500指數成份股陸續公布業績，其中優於預期比例超過75%，有關因素刺激股指由1,010點的今年低位重新出發，讓指數下半年以來反彈幅度超越12%。本周標普500成份股有110家或約22%公佈業績，多集中於消費與傳統產業股類。受惠業績可望有理想的增長，美股將進入復甦周期，相關基金因而也值得看好。
據美股基金經理表示，標普500在5、6月份分別下跌了8.2%及5.4%，儘管7月份美國公佈的經濟數據喜憂參半，但在企業財報利好的推動下，指數7月共漲了6.9%，為一年來最大月度漲幅。
進入8月，在6月份建築開支環比增長0.1%，以及全球製造業出現令人振奮的景象，在風險投資資產再度受到青睞下，美股8月份的首個交易日急升，也反映投資者情緒趨於樂觀。由於企業盈利的增長沒有得到經濟數據顯著改善的配合，美股的走強表明了投資者對其經濟復甦前景的樂觀，而這對於大型股股價及相關基金在第二季是有正面的意義。
比如佔近三個月榜首的美盛美國進取型增長基金，主要透過基金經理認為公司收益已經或將會超過標準普爾500指數成份股的公司股票，以達致長期的資本增值。該基金在2007、2008和2009年表現分別為-1.06%、-38.7%及37.63%，其資產百分比為98.89%股票和1.11%現金，而基金平均市盈率和標準差為13.54倍及23.97%。
美盛美國進取型增長基金的資產行業比重為35.94% 健康護理、18.65% 傳媒、16.03% 電腦硬件、10.17% 工業用品、15.14% 能源、2.44% 電腦軟件、0.82% 電訊、0.53% 金融服務及0.28% 消費服務。至於基金的三大資產比重股票為6.69% Biogen Idec Inc.、6.11% Amgen Inc.及5.91% Genzyme Corp.。
市場投資信心逐步改善
雖然這次歐洲金融壓力的測試過於強調交易面數據，以及忽略主權債券違約風險等問題，嚴謹度亦不盡理想，但測試的結果已經達成了第一階段希望穩定市場信心的目標。
伯南克日前表示復甦腳步已減緩，市場正憧憬美聯儲局擬採取行動刺激經濟。此外隨著市場對海外經濟復甦的信心增強，對與全球市場關係密切的大型股短期投資氣氛確實有激勵效果，表明美股正在逐步走出弱勢格局。
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