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群益證券(香港)研究部董事 曾永堅
美國公佈7月份的就業市場相關數據，大致上令市場失望，與歐美經濟尤其是當地消費市場相關的領域，包括從事中國出口與製造業關連的企業，其下半年盈利前景將趨向不明朗。
鑑於美國聯儲局現階段施政的主要目標在於促進就業市場復甦以增加就業，支撐經濟恢復增長。美國就業市場7月份的數據將會進一步增加聯儲局短期內擴大量化寬鬆措施，或擴大貨幣政策的機率(最快將於本周公佈實施相關措施)。短期內，聯儲局將最大可能先重新把過去由按揭抵押證券組合(MBS)回收的相關資金，重新注入市場，或調低當地銀行存放在儲局儲備內的超額準備金率。無論如何，任何相關措施對投資市場產生的短期影響將會相同：1)美元匯價持續受壓；2)資金傾向流往美國公債，前者進一步重新促進美元相關利差交易活動，對亞洲股市包括港股帶來短期利多作用，至於美國公債殖利率持續下降，由2年期至10年期殖利率向下，將令市場預估美息以至港息將在一段長時間內維持於極偏低水平，持續降低企業借貸成本以及增加資金進一步流進資產市場的誘因。預估有利恆指短期上測21,800至22,000區間。
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