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■司馬敬
雖然隔晚美股在聯儲局周二議息仍反覆升45點報收，不過昨天亞太區股市則因內地股市急跌下幾全線回落，但普遍跌幅尚屬溫和。在內地公布7月份出入口數據顯示內需放緩下，上證綜指最終跌穿2,600關急瀉2.9%，帶動港股全日走勢拾級而下，並以21,474近低位報收，跌328點或1.5%，成交額維持567億元水平，拋壓並無大增。聯儲局議息聲明今日凌晨公布，大市在近周以來急漲後借勢調整仍屬健康，有利短線回吸優質股。
大市自前市21,800急速退回至21,447水平，主角離不開重磅股中移動(0941)，周一大市挺升上21,800水平，靠中移動尾市掃高1.5元，昨日大市急回，中移動掉頭下瀉1.9元或2.26%收報81.85元，成交達19.13億元，同樣成為拖累大市主角。此外，內銀股乃至長和孖寶連日急升後調整，也為大市跌逾300點的主力股份。長實(0001)跌1.46%收報101.2元；和黃(0013)跌2.83%收報58.35元，成交14.85億元，與前兩天逾35億及26億元大成交急升明顯減少，反映和黃好友大戶且退且接，將短線回吐貨源收集其中。事實上，對於基金組合中缺少和黃的芬佬而言，昨日和黃回落，反而是一次「好整以暇」的收集良機，逃過了上周五及周一被迫「高追」的場面。和黃的3G業務10年磨劍終出鞘，配合本身的零售、碼頭及石油業務將受惠經濟復甦，和黃現價仍屬大落後，每逢調整都是中長線低吸機會。
工行(1398)私有化工銀(0349)的作價已公布，工行以每股29.45元全面收購工銀，相當於2.14倍市帳率。收購價較停牌前的23.45元有6.4元或27.7%溢價。工銀的歷史最高價為97年9月1日的24.18元，故上述收購價也屬慷慨，反映工行私化工銀志在必得。當然，坊間曾預估工銀作價範圍在2-3倍市帳率，結果屬預期下限，但較停牌前仍有近3成溢價，已有豐厚利潤。
工銀私有作價仍慷慨
中國海關公布7月份進出口總值2,623億美元，按年增30.8%，其中出口1,455.2億美元，增38.1%；進口1,167.9億美元，增22.7%，月度出口值及進出口總值均再創歷史新高。不過，從按月比較則顯示增長放緩，7月出口比6月的增43.9%有所放緩，但高於市場預期的30.3%；而進口增幅比6月的34.1%為低，市場預期7月進口增長30.2%。市場解讀進口增幅放緩，代表內需增長動力下降，作為沽售藉口。
由於進口放緩，中國7月份的貿易順差達287.3億美元，為去年1月以來最大，亦比6月份的順差202億美元大幅增長。縱觀進出口及順差數據，代表中國經濟步入復甦之餘，亦令經濟軟著陸，有利整體投資環境，不應因進口放緩看成單面利淡因素。事實上，對中國政府而言，推動內需的板斧多的是，隨著人民幣近月來的上升，改善進口增長及順差並不困難，只要美、歐經濟沒有急滑坡，大中華區股市的前景仍可保持強勢。
港媒體續有新資金投入，市傳純官將購入一份綜合報章，並計劃以「一大一小」加入戰團，小者乃辦免費財經報，三名資深傳媒人梁、鄭、楊將出任高層。講開又講，證監會昨天成立產品諮詢委員會，委任29名成員，當中包括管理層醞釀變化的《信報》老總陳景祥較令人注意。
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