早前亦有證券商表示有意發行人民幣牛熊證,荷蘭合作銀行股票衍生部副董事黃集恩指,人民幣牛熊證的發行比較簡單,因並不涉及換股,只涉及現金交易,只要發行商有足夠的QFII額度,在內地買賣相關A股作對沖風險,便可在本港發行A股的人民幣牛熊證。相反,人民幣A股輪的情況較複雜。
他指,由於A股窩輪涉及換股,雖然很少投資者真的去換股,但理論上,內地要放寬其居民持有境外股票,及境外投資者持有A股的限制,才能出現A股輪。
A股輪涉換股較複雜
不過,黃集恩強調,人民幣輪除了可與A股掛u外,也可選擇與外匯、ETF掛u。「總而言之,即使小QFII順利出台,但內地很多限制若未能放寬,人民幣產品的發展亦只能小步小步前進。」
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