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【本報訊】人行允許境外人民幣清算行等三類機構運用人民幣投資內地銀行間債券市場，對中國債市將會帶來一定影響，不過，業內人士認為，由於離岸人民幣的規模有限，料短期內對中國債市的走勢影響有限，但由於可投資的主體包括海外銀行，而回流的人民幣又屬於特批額度的「外匯」，從而使得中國銀行間市場一步跨入國際化市場。
初期規模不會很大
據路透社引述業內人士表示，由於目前尚處於試點階段，料初期批出的額度不會很大，對中國銀行間債券的影響有限。中國郵儲銀行交易員吳墨翰指出，此次試點的主要目的在於為了配合跨境貿易人民幣結算試點，拓寬人民幣回流渠道，本質就是為了促進人民幣走出去和國際化。對國內銀行間債市而言，因為投資機構主體增多，理論上市場需求也會隨之擴大，但就短期而言，這種影響主要是心理層面的，相對於目前銀行間債市的體量而言，預計初期規模不是很大。吳墨翰認為，一方面這是因為試點期間監管層批准的額度可能有限。另一方面，是因為目前人民幣國際地位並不算高，跨境貿易人民幣結算試點工作也處於開展初期，海外人民幣存量規模有限。
象徵意義大於實際
招商銀行債券分析師劉俊郁也認為，相關開放對銀行間債市的影響不會很大，央行的通知中提到了境外機構要在核准的額度內投資銀行間債市，象徵意義大於實際意義，對市場的影響可能是一個相當長的過程；像中國債市是大行主導的格局，不會因為幾家外資進來就會有所改變。他認為，政策目的和近幾個月熱錢流出有一定關係，這可能是央行主要考慮的問題。
有利促進債市交易
興業銀行首席經濟學家魯政委稱，從對內地債市的影響來說，過去銀行間債市交易主體的同質性太高了，商業銀行佔了大概九成，保險公司和基金公司佔了也就大概一成，造成了大家交易的一致性，現在引進了新的交易主體，對於活躍市場是非常重要的，可能會促進債市的交易，但現在只是試點，初期規模可能會有限，對債市影響短期不會很大。
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