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■分析指有數據反映，隨著美國經濟復甦，美國小型股反彈的速度較大型股迅速。 資料圖片
【本報訊】美盛的附屬公司銳思投資分析的表現數據顯示，隨著美國經濟復甦，美國小型股反彈的速度較大型股迅速。在截至今年6月21日的一年期內，投資管理協會北美小型股類錄得43.6%的平均回報，而北美股類則在同期攀升34.6%；以三年期計算，北美小型股報升17.3%，而北美股類僅微升1.4%；而五年期的數字差距更大，北美小型股躍升46.5%，升幅較北美股類（22.1%）高出一倍以上。
銳思投資聯席投資總監兼基金經理Whitney George表示，往績顯示在大市反彈期間，小型股提供強勁的回報。根據分析，市場在最近回落後，這個趨勢可望持續；而更重要的是，在復甦期間，小型股表現優於大市的情況一般會維持數年，因此投資者仍可把握小型股表現優於大市的潛力獲利。
他又指，若使用傳統的參數，例如市盈率及市賬率計算，與大型股比較，小型股目前並非特別便宜。然而，羅素2000指數自去年3月份止跌回升，是由質素較低的公司所帶動，例如盈利欠佳、股本回報率偏低及不派息的公司。
大企業拓新業務刺激併購
Whitney George及聯席基金經理Lauren Romeo認為，金融、能源服務、貨運及科技股目前具投資價值，並相信隨著大型企業致力整固行業或拓展新業務，小型股的併購活動將會增加，而支持的因素包括企業賺取現金及去槓桿化後，財務實力轉強；債務及資本融資的渠道增多；發展成熟的企業面對自然增長放緩，需尋求新的收益來源；美國將會修訂資本增值稅的法例，促使企業擁有人在2011年落實加稅前出售企業；以及私募基金目前的預定資本約達5,000億美元。
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