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■左起：中人壽總精算師邵慧中，總裁萬峰，副總裁林岱仁。本報記者張偉民 攝
中國人壽(2628)日前公佈業績，按年多賺7.4%，惟償付能力大跌及新業務價值遜於同業，多間大行均下調該股的評級和目標價。集團高層昨於記者會上表示，預期下半年可回復高效益成長，新業務價值將繼續增長，並強調償付能力亦已於7月隨大市上揚而回升，但昨日股價仍一度下挫6.4%至30.6元的13個月低點，收報30.65元。跌6.27%。 ■本報記者 余美玉
對於集團的償付能力充足率由去年底的303.59%，下跌至只有217.22%，國壽副總裁劉家德表示，主要是受資本市場波動、公司業務發展及股息分配影響，由於近月資本市場反彈回升，償付能力充足率於7月份亦有所回升，相信足以支持未來的業務發展。他續稱，目前集團沒有集資需要，而且太高的償付能力會造成資本浪費。
下半年集中投資固定資產
上半年該集團投資資產達12428.62億元，較09年底增加6%，債權型及股權型投資比重分別降低至48.46%及11.15%。劉家德估計，下半年股市會較為複雜，債券收益率於低位徘徊，為集團的債券組合配置帶來壓力。下半年的投資策略會集中在固定資產配置，例如債券及定期存款。至於權益類的投資，則會加大操作力度，並保持靈活性。
他預期，隨著多隻新股已上市，包括「航空母艦型」的農行IPO，市場對資金要求量下降，亦不會有太多負面政策出台，估計未來的資本市場是機會與風險並存。
新業務增長升10.9%遜同業
新業務增長方面，同比升10.9%，遠低於對手平保（2318）的44%及太平（0966）的32%。總精算師邵慧中解釋，上半年的效益基數較高，是因為集中發展高收益業務，而下半年至今年第二季，則注重規模增長，未來會再發展高收益業務，料可回復高效益增長。劉家德補充，今後會加強首年期交及續期保費的發展，以維持持續發展為先。
對於有報道指有中資銀團參與併購友邦（AIA），董事長楊超不評論其真確性。他表示，曾於09年初與AIA高層洽談，但宣布退出後沒有再與AIA接觸，至於會否參與AIA的IPO，要視乎屆時情況。
自國壽發佈業績後，各大行均對其新業務價值增長表示失望，花旗認為其增長速度遜於同業，將股價目標削減11.7%至36.2港元。美銀美林則預期，該集團於未來數年的增長動力將遜於同業，故將該股評級調至「中性」，目標價則降15%至35.54元。對於昨日股價受壓，國壽發言人估計是與市場對公司新業務價值增長失望有關，但認為價值波動是正常的。
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