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香港文匯報訊（記者 余美玉）美銀美林昨公佈11月基金經理調查報告，當中顯示全球基金經理的看漲情緒達4月以來的最高水平。惟調查機構警告，樂觀情緒要維持下去，需配合經濟數據持續好轉以及歐債問題進一步得到解決。另亦要留意近期市場走高、投資者風險偏好不斷升溫，當前的市場看漲人氣蘊含逆市作空的機會。
基金經理現金持倉僅3.5%
調查顯示，35%的受訪基金經理預計全球經濟將加速增長，比例較之前的15%為高；預計通脹上升的受訪者比例，由上次的27%升至48%。另有45%的受訪者認為貨幣政策過於寬鬆，為04年調查公佈以來認為全球利率過低的基金經理比例最高的一次。
至於看好中國經濟增長前景的受訪者，其比例明顯下滑，同時有不少人認為歐債危機構成最大的尾端風險。現時基金經理對現金的態度出現罕見的「負持有」態度，部分已用盡現金儲備，平均現金持倉比重僅為3.5%，報告將此項數據視為投資者準備逆市作空股票的信號。
此外，調查的風險偏好指數升至45，為4月以來的最高水平，有不到五分之一的投資者相信聯儲局將在年底前加息，故對股票持增持態度的投資者淨比例從10月的27%升至最新的41%。
市場方面，建議增持新興市場頭寸的基金經理比例升至56%，接近紀錄水平，而日本股市仍舊最不受基金經理歡迎。行業板塊中，科技和能源股脫穎而出，材料類股亦受擁戴，其持增持態度的投資者比例從10月的9%升至21%，期內他們則沽出消費、醫藥和工業類股。報告又指，銀行是全球投資者減持力度最大的類別。
逆市操作沽空新興市場
美銀美林指，從保守角度看，防禦性和周期性資產的買盤勢均力敵，但目前看來市場回調風險偏高，對於逆市投資者而言，可以作空的對象包括大宗商品、新興市場股票、全球科技股和材料股，建議增持現金及公用事業股等。
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