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香港文匯報訊 據《新京報》報道，中國人民大學經濟研究所等機構上周六發佈的一項研究報告表示，在樓市新政持續的基礎上，貨幣政策的調整以及樓市調控加碼，2011年上半年房地產行業資金鏈將出現嚴重問題，房地產價格將出現接近20%的下滑，但不會出現硬著陸的情況。
3月或成轉捩點
報告亦預計，明年3月至4月是樓市全面調整的時點。
人民大學經濟學院副院長劉元春解釋報告時表示，目前樓市資金依然充裕，調整點尚未到來。報告認為，今年12月起，房地產企業進入還款高峰，應付款累計增速將超過30%；再加上銷售下滑、貸款條件提高以及上市公司增發和票據融資難度加大等因素，資金來源會快速惡化，預計到明年一季度，房地產企業資金來源將出現大幅度負增長。同時，由於首期比率、房地產抵押貸款等條件的變化，房地產企業的流動性會明顯惡化。
但劉元春也表示，房地產市場並沒有崩盤的可能，「出現超過30%以上價格下降的幅度不大，房地產市場能夠實現軟著陸」。他解釋，房地產開發投資的槓桿率只有5倍多，比發達國家平均水平低30%，資金緊張難以引發金融危機性的調整。
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