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中國人民銀行行長周小川
——周小川：貨幣政策工具有限 不易滿足各方利益
香港文匯報訊 （記者 羅洪嘯、房廈 北京報道）面對11月居民消費價格(CPI)達到5.1%的現實，呼籲加息改變負利率的呼聲越來越高，可是中國人民銀行卻選擇了連續三次上調存款準備金率應對通脹。對於為何遲遲不加息，央行行長周小川近日在接受內地媒體訪問時坦承，央行在加息問題上面臨兩難選擇。他說：「多數央行政策工具，都存在兩難，想使手裡少數幾項貨幣政策工具，滿足所有不同利益群體的要求，是很困難的。」
周小川舉例說，以匯率為例，匯率升高的時候，出口者可能抱怨，進口者可能從中受益，因此歷來都存在權衡。若因貿易順差或外商直接投資增長導致流動性增加，需上調存款準備金率加大對沖力度，即使沒有較高的物價，也需要加大對沖的力度。
「壓力比伯南克還大」
國家統計局11日公佈11月居民消費價格指數(CPI)同比增速達到5.1%的28個月高位，面對日益嚴重的通脹形勢，中央在今年已通過貨幣和行政兩種手段來對抗通貨膨脹。在國家統計局公佈11月份經濟數據前日，央行宣佈再次上調了銀行存款準備金率，這是今年第6次上調存款準備金率，也是1個月內的第3次上調，銀行存款準備金率達到18.5%的史上新高，但是並未改變當前負利率的事實。目前銀行一年期存款基準利率僅為2.50%，與CPI上漲5.1%仍存差距，不少經濟學家建言，央行應加息。
可是在加息問題上央行始終謹慎為之，包括周小川在內的多位央行管理層近期參加會議時都避談加息。在民眾加息呼聲高漲時，當周小川被問及和伯南克相比，工作壓力誰更大的時候，周小川坦言，自己的工作挺難做，壓力比伯南克更大。周小川認為，一般人都對自己的難處理解比較深刻，但對別人的工作，他有什麼難處，外人不見得全看得到，可能事後慢慢看到一些材料才能了解一些。
倡堅定推利率市場化
對於利率市場化的問題，周小川17日在「《財經》年會2011」上指出，利率是一個非常重要的價格工具，起著基礎作用，利率市場化可以反映資源優化配置的效果。利率市場化改革要尊重企業的自主權，反映客戶的選擇權，反映差異性、多樣性的要求以及對風險的判斷等。
周小川希望能在劃定範圍、提供激勵的基礎上有步驟、有規劃、堅定不移推進市場化。所謂劃定範圍，是指允許利率市場化在一些機構中率先進行，這些機構具有財務硬約束，需要達到宏觀審慎性監管標準，包括資本充足率、系統重要性機構標準、資本質量等。要通過公平正當的競爭，有歷史遺留問題沒有解決的機構要被排除在外。同時，原則上不應存在銀行產品過分的交叉補貼，即不能在某一領域市場化，但在另一領域對價格補貼。此外，還應該放開存貸款替代產品的定價權。
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