亞洲經濟未來5年續領先

http://paper.wenweipo.com [2011-01-12] 我要評論

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　香港文匯報訊　(記者余美玉) 鄧普頓資產管理發表2011年新興市場預測，其執行主席麥樸思表示，看好以中國為首的亞洲地區，預期未來5年為經濟高速增長期，將繼續跑贏已發展國家。雖然高通脹成中國最大風險，不過在利率低企下，資金會繼續流入，有利股市發展，並看好消費及商品類股份。

　有「新興市場之父」的麥樸思昨在港預期，今年內地經濟增長會略為放緩至8.7%，通脹則介乎4%至5%之間。他重申，通脹是中國的最大危機，其次是貨幣問題。目前內地存款利率低於通脹率令負利率情況持續，加上資金供應充裕，加息是正確決定。麥樸思又指，內地股市正處牛市第二期，加上負利率吸引資金流入，相信今年股市表現會較去年好，但他不願預測指數目標。

新興市場IPO舉足輕重

　事實上，新股市場方面亦顯示出投資者取向，根據鄧普頓資產管理資料，新興市場對IPO（股票首次上市）而言變得更舉足輕重，去年於美國的IPO金額近2,000億美元，而新興市場則逾4,500億美元，當中中國佔超過2,000億美元，於08年，於美國的IPO金額同樣近2,000億美元，但當時新興市場的只有1,750億美元。

估值低仍具高增長潛力

　他又提到，亞洲市場估值處歷史低位，只有12倍，相信未來5年，新興市場仍有高增長潛力，故資金不會回流歐美。除中國以外，泰國及印度亦是屬意之選，較小型市場如越南亦值得留意，惟對流動性偏低問題，要打醒十二分精神，而「東協」等小型新興市場，部分於去年表現優秀，但其實是因市值低，故增長幅度較大而已，論實質回報，仍以大型新興市場為主。

　板塊方面，鄧普頓資產管理看好消費股及商品能源類別，尤其是油及鐵礦業，被問及投資者應避開哪個國家，麥樸思指僅會以行業劃分，今年較看淡航空及電訊股，因為成本上漲及競爭激烈所致。