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■左起：財經事務及庫務局局長陳家強、金管局總裁陳德霖及中國人民銀行深圳市中心支行行長張建軍出席亞洲金融論壇。 香港文匯報記者張偉民 攝
香港文匯報訊（記者 馬子豪）香港在人民幣國際化過程中，以「離岸」角色發揮作用，但其步伐之快惹來「在岸」的擔憂，上海市政府金融服務辦公室主任方星海稱，擔心內企在港發人債後回流內地會影響「在岸」人債市場。金管局總裁陳德霖昨向方氏派定心丸，指人民幣回流內地屬於良性循環，「人民幣走出去後，必須走回去」。此過程中必然會出現離岸市場，而香港有這方面優勢，並取得良好進展。
方星海日前指出，因香港發行之人債相對上海所發，所受到的規範較少，故其利率自由度較高，會引來企業大舉來港發債，削弱在內地債市的發展，故認為香港發人債所籌資金應留在港。
香港存套利活動屬正常
陳德霖昨日對此解畫稱，本港資本市場乃按市場供求規律運作，除人債息率，人民幣存款利率以至匯率均由市場供求所定，故一定會與內地的在岸市場有所分別，出現利率套利是必然及正常的現象。他重申，本港正逐步建立人民幣資金池，估計截至去年12月，本港人民幣存款量將增至約3,000億元水平，將續透過市場供求關係，形成自我平衡價格機制。
而在人民幣國際化的過程中，陳德霖指出，人民幣資金走出去後必須「走回去」，才能建立良性循環，否則只單邊走的話，發展不可以持久。而在人民幣國際化的過程中，必然需要建立一個離岸中心，香港具有自身及先行的優勢，能與上海分別發展在岸及離岸市場的關係，互補互利。
上海在岸業務發展成熟
對於上海方面的擔心，陳德霖認為，內地人民幣資產規模達90萬億元人民幣，金融資產逾100萬億元人民幣，故極需要在岸市場的管理，而目前上海的在岸業務發展非常成熟，很大程度建基於內地需求。
黑石集團高級董事總經理兼大中華區主席梁錦松昨日出席亞洲金融論壇時說，若果QFII一旦落實，相信會吸引更多機構投資者在港發行人民幣基金，有利本港與內地發展。
曾任財政司司長的梁錦松亦言，香港固然要積極發展成人民幣中心，但更應容納全球主要貨幣可在港直接融資，比如倫敦當年只作為離岸中心，但現時已可用歐元融資；尤其因目前距人民幣完全自由兌換仍有較長時間，香港若不作更全面的發展，金融中心地位會受到威脅。
中銀國際：港有「防火牆」
中銀國際副執行總裁謝湧海亦力撐香港成人民幣離岸中心，認為可起兩個作用：首先是「防火牆」，把離岸跟在岸這兩個市場隔離；其次是可「摸著石頭過河」，因人民幣國際化此前未有先例，香港有很強的試驗基地角色。
他並指，人民幣若成為繼美元及歐羅之後的全球第三大主要貨幣，最少需有8萬億至10萬億元人民幣在海外流通。
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