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■李嘉誠旗下和黃計劃分拆和記港口在新加坡上市。圖為其位於香港的四號國際貨櫃碼頭。設計圖片
香港文匯報訊 （記者 涂若奔）李嘉誠又有新動作。和黃（0013）昨宣布，將分拆部分香港、澳門和內地的港口業務，成立「和記港口控股信託」於新加坡交易所主板上市。外電消息指集資額最高約468億港元，為新交所歷來最大IPO，料二月底或三月初上市。和黃財務總監陸法蘭昨表示，選擇新加坡上市，主因是本港未有容許企業信託上市的相關法規，相信此舉可為集團及投資者締造雙贏（win win）局面。
和黃分拆本港及內地港口業務，選擇新加坡而非本港上市，引起廣泛關注。有分析指是由於新加坡市場較本港更有吸引力，但陸法蘭昨日在電話會議中強調，「唯一的原因」是香港現有的法律及監管制度，並不容許證券以基金單位形式在港交所上市，而新加坡則設有一套商業信託規例。他稱，若香港將來亦設有監管商業信託的制度，和黃亦會樂意考慮有關安排。和黃公告亦指，若香港之規管環境出現適當轉變，公司將考慮「其後另將基金單位在香港聯交所上市」。
信託形式增財務靈活性
在被問及為何青睞商業信託模式，而不用IPO形式時，陸法蘭表示，和黃評估過各項選擇，考慮到有關資產會產生龐大的現金流，若用一般首次公開發售的模式上市，將會受到留存收益的限制，而商業信託則毋須受到這一限制，能分配百分百的現金流，並可增加財務靈活性，包括利用資產負債表來進行融資，有利於進一步拓展業務。故他認為「透過這工具，我們所選的資產能給予投資者最理想的回報及增長」。
陸法蘭並指出，和黃的港口業務在珠三角地區佔市場主導地位，此次選擇上市的更是「最優質資產」，可受惠於內地進口的持續增長，具備良好的發展潛力，又指今次分拆後的結果將顯示，港口業務估值高於一般證券分析員的預測。至於所得資金的具體規劃，他稱部分將用於港口及其他基建投資，以及降低集團整體綜合負債。
現有股東可優先認購
和黃董事總經理霍建寧表示，完成交易後，和黃持有和記港口信託25%股權，仍是主要基金單位持有人。他指，華南地區已成為世上最大的貿易中心，集團藉此創造一個新融資平台，吸引新投資者投資於珠江三角洲的純深水貨櫃港口相關業務實體，及為擬向純港口相關業務實體提供信貸的金融機構，提供更清晰的信貸狀況。
和黃已委託星展銀行、德意志銀行新加坡分行及高盛新加坡作為聯合發售經辦人及聯合發行經理人。公告又稱，倘上市建議落實，集團計劃以優先申請形式，向合資格的和黃股東提供基金單位保證配額。
外電消息稱，和黃是次分拆兩地港口業務，集資額最高為60億美元（約468億港元），一舉超越93年新電訊的40億美元紀錄，成為新交所有史以來最大規模的IPO，預計於二月底或三月初上市。
包括港深最大貨櫃碼頭
公告又披露，和記港口信託的主要資產包括香港國際貨櫃碼頭、深圳鹽田國際集裝箱碼頭、南海與江門和珠海內河港、APS港口輔助服務、深圳和記集裝箱倉儲以及和記物流，以總吞吐量計算穩居全球第一。其投資任務主要為投資、開發、經營及管理廣東省、香港與澳門的深水貨櫃港，亦將從事若干港口輔助服務，包括貨車運輸、接駁港、貨櫃貨運站、貨運、供應鏈管理、倉儲及分發服務等。
目前和記港口集團在亞洲、中東、非洲、歐洲、美洲及澳洲等25個國家的51個港口共308個泊位擁有權益。和黃間接持有和記港口集團80%實益權益。
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