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韋君
港股繼周二急漲近400點後，大市昨日仍能維持反覆向好態勢，惟觀乎早段攀至23,950點水平已見「行人止步」，最後收窄至升不足百點完場。港股保持向好態勢，重磅股仍得力於內地金融股，其中第三大權重股的建行(0939)便升達1.7%。建行現價已企於10天、20天及50天等多條重要平均線之上，而且10天線亦升破20天線，該股走勢轉強，將有望成為推動港股攀高的主要動力所在。
本地銀行藍籌股的恒生銀行(0011)、東亞銀行(0023)和中銀香港(2388)亦紛紛錄得不同程度的升幅，當中恒生的第4期中期息將於本周五除淨，換言之，投資者只要在今日結束前仍持有股份，便可收取1.9元的中期息，而在預期該股上升空間仍在下，此股有繼續跟進價值。值得一提的是，恒生已派3期股息各1.10元，第4期股息1.90元，全年股息5.20元，與上年相同，派息比率由75.7%降至66.6%。每股盈利由6.87元，增長至7.8元。而以昨收市價的128.7元計，現價市盈率16.5倍，估值在同業中處中游位置，惟息率4.04厘，則尚具吸引力。
根據早前派發的業績顯示，集團2010年之股東應佔溢利上升13.5%至149.17億元。據湯森路透I/B/E/S綜合17名分析師預測，恒生銀行去年度淨利為145億元，反映成績表優於市場預期。各業務之中，來自利息收入及支出分別增加0.7%及減少6.8%，淨利息收入上升2%至143億元。此外，非利息收入則增10.9%至75.3億元，佔總經營收入34.5%，去年為32.6%。
內地業務增長動力看好
集團期內貸款增37.1%，存款升14%，貸存比率由51.9%升至66.5%（上半年為58.6%）。恒生在貸款業務上採取了更進取的策略，將可望成為未來盈利的增長動力。另一方面，恒地去年在內地和其他地方的除稅後經營溢利為26億，約佔總數的15%，較2009年的18億和佔12%，有相當不俗的增長。由於恒生中國去年客戶人數、財庫管理業務、存款及貸款業務均有增長，並致力控制成本，因此預期來自中國業務的增長動力仍看好。
瑞銀最近基於恒生淨息差及收入上升，將其今明兩年每股盈測上調3%-5%；維持「中性」評級及目標價130元。在股價走勢向好下，料中短期有力挑戰年高位的134.4元。
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