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■日本大地震及核危機，將拖累本港出口微跌。 資料圖片
香港文匯報訊 （記者 周紹基）本港經濟放緩，但通脹上升，在日本核災、中東北非亂局及歐債危機死灰復燃等不利環境下，令人憂慮會進一步拖累本港經濟，甚至陷入滯脹。不過，學者認為，相關風險值得關注，但由於預料本港的經濟仍會錄得增長，加上失業率低，距滯脹仍有一大段路。
最低工資 影響較日QE大
日本為應付災後重建及重振經濟，市場相信將要大規模「放水」，日本的量化寬鬆貨幣政策(QE)可能導致的全球通脹，令本港的通脹會進一步惡化。中大酒店及旅遊管理學院會計與財務高級講師李兆波昨表示，目前仍未知日本的「放水量」，所以難以評估對本港的影響，但相信有關影響是間接、次要的，由於本港與美國的經濟周期最接近，故此日本救市措施難以與美國的QE措施比較，若指日本救市的資金會成為熱錢，炒起本港資產價格，倒不如關心人民幣升值造成的輸入型通脹。
他續說，最低工資實施後對本港的通脹影響，比日本的QE措施更大。至於日本的部分食物受核輻射污染，需要入口食品，搶高國際糧食價格，今年的食品價格可能因此上升兩成，但若以一間食肆的食物成本佔約三成計，食品價格上升兩成只會令售價上升6%，影響不算直接。
隱憂處處 不能不提防
至於會否出現更嚴重的滯脹，李兆波解釋，滯脹需要同時達到兩個條件，包括經濟出現負增長的同時，通脹還要高企。他認為，暫時一段時間都看不到本港會出現經濟負增長，但美息最快有機會於今年內提升，將有助壓抑本港的通脹，及拉近銀行息口與通脹率的差距。
亞洲知識管理學院院長廖湘琨亦指出，本港目前與滯脹還有好一段距離，但不能不作防範。他舉例指，08年金融海嘯後，中東及北非國家就因為出現滯脹，引致今天的混亂局面。他認為，部分原因是美國的QE政策所致，引發全球性的通脹。他續說，2010年香港經濟似乎有不錯表現，經濟增長6.5%，財政盈餘不少，失業率為4.1%，但香港卻隱藏著不少危機。
回歸以來，香港經濟出現過3次經濟衰退，失業率上升，但卻沒有步入滯脹，廖湘琨指出，主要原因是美元強勢，加上內地生產力過剩，沒有形成結構性輸入型通脹。但如今美元貶值，人民幣不斷升值，食品和能源價格已呈長期結構性通脹。若此時一旦美國加息或經濟泡沫破裂，香港經濟或會衰退、失業率上升，由於本港已出現結構性通脹，相信屆時本港極有可能出現滯脹。
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