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海通國際
恒大地產（3333）於2010年的收入躍升7倍至人民幣458億元，股東應佔基礎盈利暴漲近18倍至人民幣51億元。管理層建議派發股息每股人民幣0.1268元，股息收益率為3.7%。
作為透明度最高的發展商，恒大每個月均舉行分析員會議，披露其銷售表現並發放有關業務的最新消息。因此，投資者對於所公佈業績的期望甚高，由於預期該公司的業績強勁，恒大的股價於近日已有急升。
由於成本相對穩定，在過去兩年，恒大的預售平均價格穩步改善，意味2011年的利潤率將進一步提升。於2010年，恒大已落成總建築面積合共近900萬平方米，較2009年的110萬平方米大幅增加。該公司目前土地儲備的總建築面積合共超過1億平方米，其中2,300萬平方米在今年處於建築期；兩個數字均為行業中的最高。
恒大積極在香港融資，且預售回款理想，故即使該公司大舉進行收購且資本開支龐大，其財務狀況仍然保持穩健。截至2010年底，手頭現金達人民幣200億元，淨負債比率為53%。於2010年市場波動情況下，管理層仍可力推公司達致驚人增長。恒大的市值為600億元，現時的股價僅相當於2011年市盈率6倍，估值吸引，我們維持對該股的買入評級。 （摘錄）
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