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國浩資本
I.T（0999）作為香港和內地的一間領先的時裝及配飾零售商，公佈截止2月底的2011年財政年度業績，純利按年增長48%至3.88億元。每股盈利按年增長45%至0.33元。末期息達每股0.104元，相當於全年派息比率44%及股息率2.3%。
總收入按年增長28%至38.34億元（其中約68%來自香港、27%來自內地），主要原因是總零售樓面面積有20%的淨增長，而且香港和內地的同店銷售額分別增長13.5%和15.3%。毛利率從2010年度的60.7%提升至2011年度的63.3%。
展望未來，公司計劃2012年度在內地市場增加30%的新銷售面積，同時引入更多品牌，並以自創品牌之增長為首要任務。據管理層透露，公司3、4月份在香港及內地的同店銷售增長約為20%，高於2011年度水平。
本行估計2012年度的盈利將增長29%至5.0億元，每股盈利增長25%至0.414元。目前股價相當於預測市盈率18.0倍，而市盈增長率僅為0.72倍，本行認為估值偏低。本行給予I.T買入評級，6個月目標價8.30元，相當於2012年度20倍的市盈率。（摘錄）
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