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第一上海首席策略師 葉尚志
7月13日。港股出現急挫後的反彈，在兩天累跌超過1,000點之後，先來一個反彈回升絕不為奇。然而，對於港股後市發展，我們還是建議維持相對謹慎的態度。全球經濟增長速度放慢，依然是目前影響股市表現的最大因素，在這個背景下，股市要扭轉中期調整勢頭不是一件容易的事。至於短期走勢方面，歐債問題仍有進一步擴散鬧大的可能，美國政府能否在8月2日前趕快獲得國會的批准來提高債務上限，內地公布了一系列最新宏觀數據後會否影響到市場對通脹的預期，這些都是港股投資者目前的最大關注點。
強勢股宜小心高追風險
恒生指數在周三出現技術反彈的走勢，股份出現普漲的修復動作，但是權重股的回升幅度相對溫和，而近期表現強勢的內房股以及水泥股等，回漲幅度就來得更加亮麗，體現出強者愈強的態勢。然而，在大盤表現未能確認穩定下來的考量下，我們對於強勢股是持有保留看法，要提防有出現強弩之末的可能，並且要注意追高的風險。恒生指數收盤報21,927點，上升264點，主板成交量有647億多元，比對前一天放量下挫時的803億元，縮減下降了有接近20％。目前，恒生指數出現了反彈，但是未有扭轉向下探底尋找支撐的傾向，而首個反彈阻力在22,100點水平。
盤面上，權重股滙豐(0005)的反彈力量依然較弱，股價在周二出現破底而落走勢後，在周三反彈0.94％至75.45元收盤。事實上，美國銀行業的中報即將展開，摩根大通和花旗集團將分別在今明兩晚發表中報，市場普遍持不樂觀的態度，而其股價在這兩天都已偷步跌下來，要提防美國的銀行股中報，對滙豐會帶來牽動影響作用。
內銀股依然是焦點，建設銀行(0939)和中國銀行(3988)，在周三跟隨大盤作出反彈，但是未能收復配股價。值得注意的是，農業銀行(1288)發了盈喜，刺激股價漲了3.93％，但是空頭建倉的活動並未有停下來，昨天錄得有2億元的沽空金額，沽空比例達到19.2％，似乎內地地方債的整理和大股東禁售期的解禁，依然是市場目前的憂慮關注點。
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