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英皇金融集團總裁黃美斯
日本方面，日本央行上周維持貨幣政策不變，並上調經濟評估，因受工廠產出上升和企業信心回暖的前景鼓舞。但是，央行警告，新興國家在權衡抑制通脹和維持經濟可持續成長兩個問題上舉步維艱。該央行還重申，美國資產負債表的調整和歐債憂慮都是日本經濟前景所面臨的風險，因美國疲弱的經濟數據促使市場擔心，在日本剛剛克服供應限制後，日本出口從全球需求中獲得的支撐或將減少。
日本央行一致決定維持指標利率在0-0.1%不變，沒有進一步放寬政策，一如預期。日本央行在其成長預估季度評估中，調降對2012年3月止財年的經濟成長預估，儘管這只是反映第一季國內生產總值(GDP)急遽萎縮的技術性調整。央行維持對2012/13財年的預估不變。日本央行對經濟的評估較上月上修，這強化了市場對近期不會放鬆政策的預期，儘管央行對前景的看法也稱不上樂觀。日本央行預計當前財年GDP增長0.4%，較三個月前預估的增長0.6%下修。
央行維持對下一財年GDP增長2.9%的預估不變，且仍預期今明兩年核心消費者通脹率均為0.7%。部分央行成員愈發擔心全球經濟增長的放緩，如果這種情況持續，將在秋季供應限制剛剛好轉之際損傷出口。日本央行總裁白川方明表示，全球經濟成長正有所放緩，希臘債務危機是影響日本的一項風險因素，但日本金融機構在希臘債務危機中的曝險有限。
日本財務大臣野田佳彥上周警告稱，日圓近期走強不是對經濟基本面的反應，令遏制日圓走強的舌戰升級。不過市場人士普遍認為當局立即直接干預匯市的可能性微乎其微。野田佳彥在周四有關日圓近期飆升問題接受媒體採訪時稱，走勢未反映基本面，且呈單向走勢。若這種走勢持續下去將是棘手的問題，他們將繼續密切關注市場。他的言論未能遏制日圓漲勢，美元兌日圓創下78.45日圓的四個月新低。歐元區債務危機升級及對美國經濟體質的憂慮日增，令投資者尋求避險，造成日圓不斷攀升。
當局對貨幣升值非常敏感
日本決策者對於日圓升值非常敏感，認為其會損害由出口帶動的日本經濟。日圓走強招來日本官員的口頭警告，不過市場不相信近期干預的可能性已然大幅上升。日本上次單獨干預匯市是在去年9月，這是時隔六年來的首次干預。時至今日，由於日本經濟正從地震造成的破壞中穩步復甦，日本政府將難以讓其他G7國家相信聯合干預或單邊干預的必要性。另一方面，如果日圓升值速度威脅到該央行的經濟預估，則其放寬貨幣政策的壓力將會增大。日本央行原本預計，到今年秋季供應鏈將完全恢復，屆時經濟將重新溫和復甦。
技術走勢而言，在前期一輪窄幅整固行情後，上周初美元兌日圓之突破可望已展現出初步下延走向，預計美元兌日圓短期有機會繼續向下尋底，當前關注位置先為78.40及77.80，進一步將會直指76水平。另一方面，較近支持預估在79.50及80.30水平，只要未有回返此區上方，美元技術疲勢未難得以扭轉；估計關鍵支撐位則見於100天平均線位置81.40水平。
建議策略：79.80買入日圓，80.60止損，目標78.40及76.50美元。
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