梁 亨
雖然美國能源部上周公布原油庫存減少370萬桶,周三原油期貨亦在劇烈波動中小幅收高,但當天卻激勵新能源基金以平均1.62%的單日漲幅,居當天行業股基金排行榜榜首,而近一周該基金的平均3.27%漲幅,同樣居期間行業股基金排行榜的榜首。由於市場擔心新能源板塊企業將公布的第二季業績,會相繼出現倒退,因此相關基金現階段還是不宜沾手為宜。
然而新能源基金在周三平均0.9%的單日漲幅,只佔同期行業股基金排行榜中游位置,其近一個月的平均1.01%漲幅,更居同期行業股基金排行榜中下游位置,究竟這板塊的平平表現,是被市場忽略?抑或是行業態勢使然?
據基金市場策略員表示,產業股價表現缺乏動力,當中包括產品價格下降,比如挪威的Renewable Energy Corp第二季的矽晶片和太陽能電池板價格,分別下降了21%和14%,令季度業績較去年同期的7.57億克朗淨收入,出現了67億克朗的淨虧損。
比如佔近三個月榜首的貝萊德新能源基金,主要透過將不少於70%資產投資於與另類能源有關的公司股票,以盡量提高總回報為目標。該基金在2008、2009和2010年表現分別為-54.07%、20.97%及-12.75%;其資產分布為92.12%股票、6.3%現金及1.58%其他;而平均市盈率和標準差為15.17倍及32.59%。
貝萊德新能源基金的地區分佈為41.38%歐洲大陸、35.68%北美、8.51%英國、6.19%新興亞洲、3.45%非洲、3.29%拉丁美洲、0.57%日本、0.5%新興歐洲及0.44%已發展亞洲;而資產行業比重為25.66%公用、25.33%工業、9.93%科技、6.87%周期性消費、4.52%健康護理、3.67%防守性消費及3.62%能源。至於上述基金的三大資產比重股票為5.54%Iberdrola Energias Renovables SA、5.28%Schneider Electric及5.03%Johnson Controls Inc.。
歐市場未達成補貼率減幅
值得留意的是,太陽能設備製造商去年的擴展生產,卻遇上今年歐洲主要市場比如意大利、法國等未能達成太陽能發電補貼率要削減多少,雖然第一季是傳統淡季,但產品價格在季內已開始迅速下降,而開拓的新市場比如印度才剛起步,在緩不解急情況下,短期還看不到產業的解套方案。
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