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香港文匯報訊 港股今年上半年表現差強人意，惟水泥板塊卻一枝獨秀，上半年股價普遍跑贏大市，堪稱是最強的國策受惠股。多間大行均對水泥業全年表現持樂觀看法，認為不少股份市盈率仍較低，未來仍有上升空間。
上半年走勢勝港股
今年多數水泥股股價均呈震盪向上的走勢，於5月至6月因市場熱炒保障房概念，該股普遍迎來一波強勁升浪。截至今年6月30日止，半年升幅最勁的是中國建材（3323），當日收報15.26元，半年升幅高達71.27%。其次則為山水水泥（0691）和亞洲水泥（0743），半年升幅分別為63.45%和60.53%。表現稍差的華潤水泥（1313）和金隅股份（2009）亦分別有24.07%和10.06%升幅。唯有西部水泥（2233）股價錄得1.75%跌幅。
不過7月形勢反覆，橋樑倒塌以及撞車事故接連發生，內地鐵路股遭到拋售，水泥股也普遍倒退。截至本周末，中國建材、華潤水泥和金隅的股價於月內分別下跌3.45%、0.13%和6.61%。西部水泥更大幅下滑15.25%，跌至2.5元水平。不過亞洲水泥仍保持堅挺，本月續漲8.15%，周五收報6.9元。山水水泥亦漲2.18%，收報9.39元。
渣打銀行報告指出，現時為內地水泥行業的黃金時段，由於新供應受限制、積極淘汰落後產能，及市場集中化提升，預料2011年至2012年水泥平均價格將升20%至30%，帶動行業純利增長超過80%。
高盛高華報告亦稱，該行於6月對內地水泥股進行壓力測試，顯示即使內地明年經濟增長為7%，水泥行業的平均售價及產量增長為零，多數公司的利潤仍將高於過去平均水平。
高盛瑞信撐中建材
對於個股的選擇，各間大行有不同看法。高盛和瑞信均看好中國建材，前者預測其今年中期盈利有高達100%的增幅，後者指中國建材業務範圍廣泛，盈利敏感度較高，再加上長三角地區水泥價格具防守性，維持「跑贏大市」評級，目標價由23.50元升至36元。
中銀國際則看好安徽海螺（0914），預料該公司將是內地發展保障房政策的最大受惠者，其2010年至2013年的盈利複合年均增長率將達46%，故給予其「買入」評級，目標價40.7元。
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