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香港文匯報訊(記者 廖毅然)中石油(0857)周四公佈令市場失望的業績後，各大行於昨日發表報告，紛紛檢討對中石油的盈利預測，摩根士丹利、德銀及大和證券等更調低其目標價，最新目標價由9元至13.1元不等。中石油上周五收報9.17元，跌3.575%。
大摩：抵銷上游業務增長
中石油上半年煉油業務錄得233.6億元人民幣虧損，大摩指出，這抵銷上游業務的增長，並反映出高油價對營運帶來的不利，加上操作成本逐漸上升，因此把中石油2011年至2013年盈利預測下調2%至7%，H股目標價則由11.8元下調至11元。大和證券同樣指出，中石油原油加工量按年增加12%，高於其目標的8%，導致煉油業務錄得更多虧損。該行把其2011年至2013年每股盈利調低3%至5%，H股目標價由9.4元降至9元。
其餘大行即使沒有調低目標價，亦對中石油未來的盈利前景感到憂慮。瑞信表示，中石油次季煉油業務擴大，若原油及內地成品油價格維持現水平，估計該業務全年虧損達300億元人民幣。高盛亦表示，中石油中期業務只佔該行全年預期37%，而該行不預期中央今年會給予煉油分部補貼，預計成品油價格未獲調整前，中石油下半年的煉油業務前景依然艱難。該行給予中石油「確信沽售」評級。
中石油上半年進口天然氣錄得82億元人民幣虧損，瑞銀認為，中石油下半年仍然承受進口天然氣虧損和高稅項問題，但油價轉趨穩定有助其下半年營運。花旗則預計，下半年實際稅率下降，但進口天然氣損失繼續增加，成本壓力持續。
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