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■農行在手續費和佣金收入方面，增長65%，為五大內銀中最高。
——監管趨嚴 貸款收緊 壞帳風險增
港人愛股內銀股已全數交代中期業績，在港上市的9家內銀，中期盈利增長可觀，按年增幅介乎28%至56%不等。但內銀股價依然一沉不起，說穿了，首先是因應內地的緊縮政策抑壓經濟，作為百業之母的銀行首當其衝，下半年在貸款繼續收緊下憂慮貸款質素惡化，為內銀帶來壞帳風險。更甚的是，歐美經濟前景不穩，壞消息不斷，市場氣氛差劣下，內銀股暫難翻身。 ■香港文匯報記者 馬子豪
工行半年賺逾千億最標青
綜觀內銀的中期業績，當中盈利最標青的為工行(1398)，半年盈利已突破千億元(人民幣，下同），建行(0939)則以逾900億元緊隨其後。農行(1288)則以些微差距趕過中行(3988)成為三哥，兩行中期盈利分別為666.67億元及665.1億元。中型銀行盈利增幅出眾，民行(1988)中期盈利按年增57%最勁，招行(3968)及信行(0998)同樣按年增四成。
民行盈利大增57%升幅最勁
在內銀業務仍未算多元化下，放貸以賺取淨利息收入為內銀最重要之業務。受惠於上半年人行兩度加息，以及多項緊縮措施令資金成本上升，令貸款利率向上調，因而令全數內銀的淨息差均獲得按年推高，增強銀行盈利能力。
五大內銀中，以農行最強，增0.32個百分點至2.79%，主要因為所擁的活期存款較多，資金成本較低，直接帶動盈利按年增逾四成。至於淨息差一向較遜的中行，今年上半年仍是敬陪末席，僅得2.11%，而其餘三大行則介乎2.54%至2.66%水平。而中小銀行的淨息差改善程度更加出色，其中民行以3%冠絕內銀，招行及信行亦分別高達2.99%及2.89%。
資金成本漲 淨息差難再升
但要留意的是，隨著市場預期內地的緊縮措施或將近告一段落，在下半年再度的加息機會較低下，內銀淨息差能否再爬升實屬疑問，甚至或已見頂。美銀美林直指，第二季息差已是全年高位，未來淨息差改善幅度有限，在資金成本上漲壓力下，淨利息收入難有驚喜。
政策續收緊 恐削放貸能力
另一方面，雖然人行的收緊政策令貸款利率上升，但內銀亦因收緊政策而減少批出貸款，在8月份內地新增貸款反彈重上逾5,000億元後，分析亦預期有關當局會繼續收緊政策，究竟息率的調高，能否彌補貸款額的減少，成為疑問。
最新的收緊措施，為人行把保證金存款納入存款準備金繳存範圍，意即內銀需調撥更多作為存準金，截至今年7月底，內地金融機構和個人保證金存款餘額，分別為4.42萬億元及192.8億元，以存款準備金率21%計，即需額外上繳存款準備金達9,500億元，相當於上調3次存款準備金，進一步影響銀行的放貸能力。
至於非利息收入，各銀行錄得不同程度的增長，在手續費和佣金收入上，五大內銀中仍為農行錄得最高增長，升幅達65%，而工行則以45.8的增幅居次席。惟大摩提醒，銀行之手續費和佣金收入主要來自理財產品銷售增長，但有見監管當局對銀行理財產品的監管日趨嚴格，銷量方面難免受損，非利息收入未必能維持高增長。
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