金價後市雄風依舊

http://paper.wenweipo.com [2011-09-28] 我要評論

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——時富理財錦囊

　本輪黃金長線牛市行情始於2008年10月。2008年10月24日當周，金價從每安士681.7美元開始啟動，一路曲折上漲至今年9月6日的歷史最高價每安士1,922.6美元。從2008年10月下旬一直到今年7月8日當周，金價上漲節奏均衡，平均每日上漲1.05美元。按照這樣的上漲節奏，下周(即今年10月開始)，金價應當位於1,500美元水平才屬於常態。自從今年7月15日當周，金價開始非常態上揚，漲至9月6日的歷史最高價只用9周時間，平均每日上漲8.5美元。最近3個交易日的暴跌行情，展現對長線常態行情的回歸。

　基本面上，本次金價瘋漲後的回落始發於9月22日。當日凌晨，美聯儲宣佈推出扭轉操作，4,000億美元的操作規模將持續至2012年6月。也就是說，美聯儲未來9個月的政策路線已經確定，這也意味著擴大美元流動性的QE3不再推出。消息立即擾動全球金融市場，國際資本大量轉而流入美元，巨大賣壓加劇商品包括黃金的拋售力度。出於風險管控要求，9月23日，芝加哥商業交易所(CME)上調黃金合約保證金要求至11,475美元；9月26日，上海黃金交易所宣佈將上調黃金合約保證金要求至15%，並擴大漲跌停板幅度限制至12%。

歐債陰晴未明利大市　　

　不過，源於歐債危機的避險需求仍將為大跌後的黃金提供避險需求。目前，希臘政府負債高達3,530億歐元，是2001年阿根廷危機950億美元違約金額的5倍。本月中旬有消息稱，若不能及時獲得下一筆80億歐元救助貸款，希臘政府資金最遲將於10月17日耗盡。本周，歐盟委員會、歐洲央行和國際貨幣基金組織(IMF)代表團重返希臘進行財政稽查，以決定是否發放對希臘的第六筆80億歐元貸款。另一大懸念是對歐洲金融穩定機制（EFSF）改革方案能否在德國議會9月29日和30日的表決中通過。歐債危機解決道路依然任重道遠。

　金價通過一步到位式的暴跌修復前期高燒行情，預計後市金價仍將步入常態，繼續展現避險魅力。根據上文常態行情的統計漲速，預計在2013年9月之前，每安士2,000美元將成為黃金價格新的底部。