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韋君
港股昨日再有逾400點進賬，令「長氣升市」延至第6日，不過現貨月期指收市後大炒低水逾140點，則予人對後市能否進一步攀升抱有戒心。事實上，在近期的大型反彈浪，不少個股已錄得頗大的升幅，即使有反覆也是十分自然的事，而面對市況高位整固，預計炒股唔炒市仍會成為市場特色。
建滔化工(0148)昨保持穩定升勢至完場，並以近全日高位的25.3元報收，升1.2元或4.98%，成交6,497萬元。集團較早前公布，上半年營業額189.54億元，按年增長15.2%；EBITDA增長2.2%至37.13億元。中期純利18.14億元，增長1.9%，每股盈利2.128元，派息40仙。受到日本大地震影響全球電子產品供應鏈，導致建滔化工旗下的覆銅面板及印刷線路板業務受拖累，致令期間相關業務的付運量下降8%。然而，由於化工產品付運量及平均售價均有所上升，帶動相關業務錄得73%的盈利增長，至14.4億元，盈利貢獻比重達42%。
由於集團正計劃興建新廠房以增加覆銅面板的薄板產能，又專於該業務的內銷市場，同時亦積極拓展HDI（高密度互連）業務，因此相關板塊業務改善空間仍大，對盈利料有正面的推動作用。至於化工業務方面，建滔正計劃於江蘇省揚州興建年產能達30萬噸的苯酚/丙酮廠房，預計於年底試產；而廣東省惠州的廠房則會增加月產能2.5萬噸，亦於年底試產，產能逐步擴大，可望為業務增長帶來動力。
地產業務勢成增長動力
建滔化工上半年來自房地產業務的收入同比大增72%，其中下半年已預售的上海裕花園將帶來11億元銷售額入賬，稅後盈利達3億元。集團現時擁有土儲350萬平方米，而位於山東等地積層板舊廠房約100萬平方米也可用作物業發展，隨著地產板塊帶來收益，其業績前景依然值得看好。就估值而言，建滔化工截至今年6月底止的每股資產淨值為30.336元，現價PB為0.83倍，相比不少大型工業股而言，已被低估之嫌。在股價走勢漸好轉下，其下一個目標將上移至30元水平，可續考慮順勢跟進。
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