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第一金投信
今年8月以來，市場擔憂歐美債務問題可能引發景氣衰退，全球股市表現不盡理想，在投資者信心不足的情況下，REITs市場的波動度亦跟著加大，所幸近期利空稍有淡化，市場信心回溫，致使全球REITs市場重挫後，均有出現回彈之勢。
第一金投信全球不動產證券化基金經理人楊慈珍表示，下半年全球經濟成長動能減緩，短期受多空消息面影響，使得REITs股價出現修正。不過，回歸REITs產業基本面來看，收購活動溫和回升，推升資產價格，而企業承租需求提高，將使得租金得以穩健成長。預期在市場動盪趨穩、不動產市場溫和增長下，整體REITs產業前景可望持續擴張，後市表現可期。
回顧今年以來全球不動產市場狀況，由於歐美債務疑慮，使得REITs市場起伏較大。不過實質產業面仍呈正面，因此在回檔修正後，中長期股價仍為震盪向上格局。就今年(截至18/10)各區REITs市場表現來看，北美僅小跌0.58%最佳，歐洲、澳洲分別下跌4.38%及4.4%次之，而亞洲下跌20.18%最差，表現相對失色。
美國市場租金增長空間大
楊慈珍表示，就目前全球REITs市場來看，最看好美國REITs市場，主要因企業獲利成長帶動辦公室承租需求，且商辦空置率出現見頂走平情況，其中大城市(華盛頓、紐約)空置率好轉情況更為明顯，再加上過去幾年未有新商辦開工的計劃，今、明兩年市場供給清淡，更有利於整體空置率進一步下降，預期美國租金成長空間大。此外，由於通脹出現緩和跡象，澳洲央行近期對利率政策的態度已由控制通脹轉為關注經濟下行風險，不排除未來重啟降息政策，將使得借貸成本緊張情況好轉，有利於澳洲REITs股價表現。
值得注意的是，由於REITs收益率優於長期公債，使得商用不動產市場交易量逐步向上成長，今年各區資產交易量相較去年同期持續增長，其中北美及歐洲地區(特別是英國)交易金額上升幅度最大，顯示投資需求回溫帶動起市場成交量的上升，預期今年全球商用不動產價格仍為溫和成長趨勢。
整體而言，全球REITs市場雖短期受市場多空消息雜陳影響，股價波動劇烈，但中長期產業基本面溫和改善的趨勢未變，加上第三季股價已大幅修正，目前股價較先前便宜且具投資吸引力，建議逢低可擇機介入、分批布局，以掌握中長期盤堅走升行情。
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