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第一上海首席策略師 葉尚志
11月23日。港股終於跌穿了18,000點整數關，市場謹慎觀望的態度進一步轉濃。歐債的困擾未能散去，西班牙國債息率仍在拉升，削弱了資金低位介入的積極性。事實上，港股在最近一波下跌調整的行情裡面，出現了慢慢放下來的態勢，而交易量亦呈現逐步縮減趨勢。導致這種「量縮價跌」行情出現的原因，相信是接單承托力不足的結果表現，市況進入了乾跌的低迷狀態。
由滙豐編制的11月製造業PMI指數初估值報48，低於50的盛衰分界線，內地製造業的增長速度有顯著放慢跡象。國務院副總理王岐山在日前亦曾表示，確保經濟復甦是壓倒一切的任務。市場傳出在浙江的部分農信社，已把存款準備金率調下來，我們相信內地政策正處於逐步走向放鬆的階段，但是在未有出現全面放鬆之前，經濟增長放慢和歐美債務問題的困擾，仍將會是影響資金投入股市的因素。
17800若失防急跌
恒生指數經歷了周二的震動回穩之後，在昨日再度出現跳空低開，權重股滙豐控股(0005)除息也對大盤構成技術性拖低的作用。在跌穿了18,000點關口之後，市場觀望氣氛進一步轉濃，大盤走出了窄幅震動的日內行情，日內波幅僅有125點，多空雙方呈現出對峙局面。恒生指數最後收盤報17,864點，下跌387點，主板成交量有530億多元。技術上，17,800點依然是恒生指數的重要支持點，這是受惠於內地政策轉向放鬆的階段性底部。倘若守不住這個點位的話，要提防港股盤面有受到進一步打擊的機會，建議要嚴格執行調控倉位的操作。
盤面上，受歐美業務影響較大的滙豐控股，在本月初發表了令人失望的季報後，股價表現一直處於弱勢，走了一波七連跌的行情，周三再跌了0.95％至57.05元收盤，逐步跌近10月初的前期低點，是近來拖累大盤的元兇。另外，內地金融股依然未能扭轉調整弱勢，權重的石油化工股亦跟隨了大盤向下。在缺乏領漲品種的背景下，市場觀望謹慎的氣氛是難以扭轉的。
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