|
梁亨
歐債問題一波未平一波又起，加上美國國會削債談判陷入僵局，拖累摩根士丹利世界指數本周一錄得2.29%的跌幅，為本月以來第3大跌幅。回顧8月底至9月中的全球股市風雨飄搖日子裡，以及面對摩根士丹利世界指數自上周一起的連收7連陰，累跌6.65%，但標普泛亞高息股指數僅下跌4.5%，表明結構穩健的亞洲高股息板塊股相對抗跌，因而不失為穩中求勝之佳選。
據基金經理表示，自2008年的次按泡沫爆煲，引發的全球金融海嘯戳破高槓桿帶動高增長的假象，促使資金有轉而流向高股息股的趨勢，以尋求資產保值。相對於新興市場的增長，亞太高息股不僅股價較穩，去年標普泛亞高息股指數的漲幅更超過摩根士丹利新興市場指數的3成。
以權重股台積電為例，在最新的28奈米晶片技術有領先對手6個月優勢外，成本控制好、產能利用率高，令公司有亮麗的毛利率，加上股息率有4.2厘，因而推動股價近一年已漲了2成，距9月的前低點也有1成多漲幅。
有助平衡投資組合風險
分析認為，目前投資信心面尚未回穩，若企業資產負債表健全，而收益透明度又高的高息股，其股價除有穩定的優勢外，並可平衡投資組合的收益與風險，因此確實是收集建倉的佳選。
比如佔近三個月榜首的信安亞太高息股票基金，主要透過持有亞太地區的上市公司股票，以獲取高水平的經常性收益。上述基金在2008、2009和2010年表現分別為-56.7%、67.68%及19.75%，其平均市盈率和標準差為9.21倍及25.23%；而資產百分比為98.52%股票和1.48%現金。
信安亞太高息股票基金的行業比重為20.56%金融服務、11.86%基本物料、8.16%周期性消費、7.88%工業、7.51%電訊、7.14%房地產、5.71%科技、5.29%防守性消費、4.14%能源、2.49%公用及0.91%健康護理；而資產地區分布為45.52%已發展亞洲、28.49%新興亞洲及25.99%大洋洲；至於該基金的三大資產比重股票為4.47%BHP Billiton Ltd、2.38%台積電及2.37%Commonwealth Bank of Australia。
由於大部分亞洲國家或地區的通脹疑慮漸消退，內需的消費增長以及區域間經貿，可抵禦來自歐、美等已發達經濟體需求減弱的負面衝擊，而當中有派發高股息特性的企業，因擁有資金流量佳的資產負債表，其股價因此也更具抗跌力。
|
