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■惠譽預料，明年內地壽險保費收入增長介乎10%至15%。
——指盈利能力 資本金水平續受壓
香港文匯報訊（記者 余美玉）內地保險公司即將公布首11月保費收入數字，國際評級機構惠譽及高盛分別發表報告，指出內地壽險及非壽險業務發展各有隱憂，料明年壽險保費收入增長介乎10%至15%。高盛則認為，內地保險公司經過今年第三季的谷底後有望反彈。
惠譽日前發表的報告指，由於投資成績不佳，中國的壽險公司盈利能力及資本金水平繼續受壓，但觀其有一定的資本緩衝和外部融資能力，惠譽認為未來1至2年內不會出現重大的評級變動。
明年保費增幅料最多15%
惠譽亞太保險評級團隊聯席董事黃佳琪於電話會議中指，目前銀行資金緊絀，相信內地壽險業保費未來1至2年未能維持20%的增長率，資金短期亦難以改善，料明年壽險保費收入增長介乎10%至15%。
她指，內地壽險公司收入依賴投資收益，當中高達八至九成來自固定資產及存款，一至一成半來自股票收益，由於投資失利，影響了去年及今年上半年的利潤率、資本金水平及償付能力，加上業務擴張的資本需求，惠譽認為資本金水平有可能進一步弱化，建議內地壽險公司應推出更多保障性產品，從而賺取利差。
此外，黃佳琪提到，內地保險業主要採用內地法定基礎為會計準則，而按該準則計算有關公司的資本率，平保（2318）低於國際會計準則，國壽（2628）則高於國際會計準則，她冀內地壽險公司採用國際會計準則，以反映實際的資本情況。
車險虧損恐進一步擴大
惠譽對非壽險業務亦不表樂觀，指承保周期的最高峰將會於今年下半年見頂，加上車險銷售放緩，直接影響業務收入，加上車險定價機制改革及交通事故責任強制保險（交強險）的承保赤字擴大，去年損失已從09年的53億元（人民幣，下同）擴大至93億元，相信有關虧損今年亦會進一步擴大，並成為未來1至2年內，內地非壽險業評級展望所面臨的風險，惟暫時評級展望仍為穩定。
政策放鬆 高盛料險企反彈
此外，高盛亦發表研究報告指，內地保險公司的基本因素、保費增長、債券價格及投資A股的回報，經過第三季的谷底後，料將反彈回升，保費增長及投資回報將趨正面。報告中指，該反彈源自通脹回落，令貨幣政策有機會放鬆，甚至是調整存款準備金率，該行估計流動性於今年第四季或明年上半年可望更充裕。至於保費增速方面，則要視乎同業拆息水平，如拆息降至4%或以下，將有助保費快速增長。
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