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■預計伯南克和各聯儲銀行行長將討論公開通脹目標，清晰指示未來息率政策。設計圖片
美國聯邦儲備局公開市場委員會(FOMC)昨日舉行今年最後一次議息會議，市場預期局方維持超低利率，且暫不推出第三輪量化寬鬆貨幣政策(QE3)。各界焦點放在局方的優化溝通策略：預計主席伯南克和各聯儲銀行行長將討論公開通脹目標，清晰指示未來息率政策。分析認為，這是局方20年來最大規模的溝通策略調整。
聯儲局內部設有通脹目標，但一直未有公開。按照新溝通策略，局方將明確公開核心通脹(扣除能源和食品價格)預期，讓投資者對局方何時調控息率、從而應對通脹有所準備。公開息率政策方面，其中一個做法是局方預計未來兩年的聯邦基金利率水平，每年公布4次預測。局方將於下月24日至25日議息，預計屆時才會實施新策略。
料續超低利率不買債
前聯儲局官員古德弗倫德認為，這是1994年同意公布利率動向以來，局方最重大的溝通策略改變，是「非常重要」。局方一直不公布息率改變，金融機構須鑽研局方購買財政部債券動向，才能知悉息率向上還是向下，直至聯儲局前主席格林斯潘上任才改變做法。
彭博通訊社評論認為，新溝通方針是「絕佳想法」，有助消除市場波動，並使局方的貨幣政策更有效。但也稱此舉有危險性，市場人士可能假定局方會「包底」，投資因而更進取，就如當年房地產投資者便假定局方會力抗樓價下跌，結果催生金融海嘯。
提振經濟措施方面，美國第3季增長2%，失業率大幅回落至8.6%，故市場預測局方會維持0至0.5厘的利率不變，且推出QE3的買債計劃機會不大。然而，歐債危機肆虐，有經濟師認為局方遲早會行動。彭博調查則顯示，49%經濟師認為局方明年將推QE3，比上月調查的2/3為低；但市場已開始憧憬局方購買更多按揭債券，上周房利美30年期債券和10年期財政部債券的息差收窄至94基點，是7月8日以來最小。
花旗：倘推QE3或達7.7萬億
花旗分析師預計，局方一旦推QE3，可能會動用7,000億美元(約5.4萬億港元)購買按揭債券，另3,000億美元(約2.3萬億港元)購買財政部債券。
市場仍然憂慮歐債危機，歐盟領袖上周達成的協議未能恢復投資者信心，加上評級機構本周可能下調財困國主權信貸評級，資金流入美元，昨日中段歐元兌美元報1.3057，是1月12日以來低位。
■路透社/綜合外電消息/彭博通訊社
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