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交銀國際
招金礦業（1818）日前發布公告稱，擬出資6億元人民幣收購新疆拜城滴水金銅礦79%的股權。該礦產銅金伴生礦，擁有銅金屬量26.56萬噸，平均品位1.06%，擁有黃金金屬量2.757噸，金品位0.41克/噸。
收購的拜城滴水金銅礦主要以銅資源為主，該礦現正建設選礦能力1,000噸/日的選廠一座，建成後可實現年銅生產能力2,500噸左右，屬大型銅礦山。但該礦的黃金資源量及品位偏低，黃金金屬量僅為2.75噸，佔公司現有黃金資源量的0.5%，折合年黃金生產能力僅為0.1噸左右。
收購滴水金銅礦完成後，將顯著提升公司的銅資源儲量和銅的生產能力，但對黃金資源和黃金生產能力無顯著影響。公司未來將由單一的黃金生產企業逐步轉型為黃金、銅資源為主的複合型礦產公司。
雖然此次收購的滴水金銅礦擁有採礦權證，但選礦廠尚在建設中，預計該礦可能在2013年後才會對公司有明顯的盈利貢獻。因此我們仍維持對公司2011/2012年每股盈利（EPS）為0.59/0.83元的預測，公司現價對應2011年、2012年的市盈率（P/E）為17.5倍和12.4倍。我們仍然看好2012年黃金價格上漲對公司業績的拉動作用，繼續維持公司「買入」的投資評級，維持公司21.0元的目標價。
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