張怡
中資個股上周典型受國策所左右,就以周內走勢明顯呈強的石油石化股為例,便因內地宣布將石油特別收益金的起徵點上調至55美元而走高。另一方面,市傳中央會自2013年起,在13個省市開徵碳稅,消息對一眾水泥股不利;此外,評級機構惠譽料中國水泥板塊由於供過於求,本年水泥價格將續降,也令到相關板塊股份成為沽售對象。中央即將發佈「一號文件」,市場普遍預料一如過去幾年般,以扶持三農為主題,作為農業機械股龍頭第一拖拉機(0038)可望續受惠,因此該股後市表現可續留意。
證監會日前發出公告,主板發審委將於11日審核包括一拖在內的IPO申請,據悉集團擬在上交所發行1.5億股,發行後總股本10億股,集資約11.5億元人民幣。一拖回歸A股已進入尾聲,配合中央將推出的政策對行業又屬有利,該股近日調整,無疑提供低吸的良機。值得一提的是,據《農業科技發展十二五規劃》顯示,到2015年農作物耕種機械化水平將達到60%(去年約54.5%),當中「以舊換新」更首次被納入該規劃之中,而受惠於農機補貼的提升,一拖的盈利前景也可看高一線。
一拖自去年11月初以來,股價主要在6.6元至8.15元之間上落,上周五收於6.81元,處區間內的偏低水平,也是該股較具值博率之處。就估值而言,一拖現價預測市盈率約10倍,作為行業龍頭股,論估值也不算貴。趁股價調整部署收集,博反彈暫睇橫行區頂部阻力的8.15元,惟跌穿6.6元支持則宜先行止蝕。
工行硬淨 購輪15404較可取
工商銀行(1398)在上周五逾200點的跌市,為相對較硬淨的大藍籌,若繼續看好其後市表現,可留意工行法興購輪(15404)。15404現價報0.176元,其於今年5月21日到期,其換股價為5.28元,兌換率為1,現時溢價15.84%,引伸波幅33%,實際槓桿8.5倍。此證勝在交投較暢旺,現時數據又屬合理,故為可取的捧場選擇。
投資策略
紅籌及國企股走勢港股觀望氣氛仍濃,中資股也暫難有太大作為。
第一拖拉機:回歸A股已進入尾聲,政策面又有利集團業務,故料其調整後反彈的空間仍在。
目標價:8.15元
止蝕位:6.6元
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