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群益證券(香港)研究部董事曾永堅
歐債危機實際上能否受控，關鍵為歐元區政府於今年1月底能否就推進財政聯盟協議具體執行細節方面取得實際進展。無論如何，意大利及西班牙公債上周拍賣成績勝預期，對市場氣氛可稍帶來改善作用，短期內對全球金融市場有正面影響。
另一邊廂，雖然去年12月中國CPI及PPI雙雙進一步回落，為人行提供多一點的放鬆政策空間，但相信目前內地的通脹狀況仍未能令中央政府更安心地採取較進取的貨幣政策放寬行動，以及推行更大規模的刺激措施。值得注意的是，內地食品價格於去年12月上升存在季節性上升的推動因素，而預期春節因素將可能推動CPI於今年1月回升。此外，國際石油價格自去年12月中旬回升，從而令PPI於1月份有回升風險，引致中央政府未敢對通脹狀況掉以輕心。
由於預期中國貨幣政策短期內放寬空間有限，而短期內政策有限放鬆的憧憬已反映於股市當中，預估恒生指數短線受制於19,000/19,500區間的技術阻力。
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