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■央行昨日通過逆回購向市場注資1,690億元人民幣。 資料圖片
香港文匯報訊 為緩解市場流動性緊張,人民銀行近日連續啟動逆回購向市場注資。央行昨日通過逆回購向市場注資1,690億元人民幣(下 同);逆回購利率雖低於二級市場,但由於未完全緩解緊張態勢,致使銀行間債市現券收益率上升。
央行昨公告顯示,稍早在公開市場進行了1,690億元逆回購操作,期限14天;中標利率為5.47%,較二級市場水平低逾230個基點,凸顯了央行穩定市場的意圖,也略微緩解前期的現券拋壓。不過,市場認為有關利率水準亦為未來半個月的資金成本設了下限,即使節後資金回流,貨幣市場利率料難以同步回落,致使IRS(人民幣利率互換)報價集體上行。
未來半月資金成本設下限
內地銀行間市場質押式回購利率昨日繼續上升,三個月期IRS為3.6133-3.7550,較周一的3.5550-3.6967要高;一年期的IRS也是相同走勢。因此即使有央行連續逆回購操作出手相助,但由於資金在各機構間流動仍需時間,市場人士實際感覺到的資金面緊張依舊。
有銀行交易員稱,目前逆回購的利率約在5.5%的水平,由於大銀行拿到錢都會加點再貸出,因此料未來半個月回購利率都在這個水平以上。
春節前降存款息可能性降低
有交易員稱,雖然央行逆回購,但無法緩解流動性緊張態勢,個別大型商業銀行由於資金缺口較大,昨日下午4:30的閉市時間還借不到錢,沒法填平資金缺口,因此監管層本幣市場延時20分鐘閉市,以保證大行拆借資金的需要。
交易員並表示,央行逆回購雖短期品種收益率漲幅有所放緩,然而去年四季度GDP等數據好於預期,春節前調降存款準備金率的可能性已降低,由於債市沒有進一步利好的支撐,再加上近期流動性偏緊,預計春節前債市將維持盤整的態勢。
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