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■分析認為,擢脝MI的小幅反彈,顯示內地經濟增長仍在放緩,預計第一季度GDP將降至8%左右。新華社
香港文匯報訊(記者 涂若奔)匯豐昨日公布,2月份匯豐中國製造業採購經理人指數(PMI)初值為49.7,較1月份環比上升0.9,並創下4個月來的新高。1-2月PMI平均數亦由去年11-12月的48.2,回升至49.2。惟兩項數據仍處在榮枯分水嶺50以下。該行指出,數據的小幅反彈並未明確「軟著陸」態勢,顯示內地經濟增長仍在放緩,預計第一季度GDP將降至8%左右。
匯豐指出,2月份的PMI是受產出和就業指數拉動,其中產出指數回升至50以上,為50.1,扭轉了之前連續3個月低於50的走勢。就業指數亦從1月的49.5回升至50.8,創8個月來新高紀錄。不過產出指數略增並非源於最終需求的回升,主要反映了製造業活動在春節後的恢復性增長。就業指數的回升也是同樣的情況,農曆新年過後大量返城務工人員推動了該指數的反彈。
不過,PMI數據及內地放鬆樓市調控消息,卻刺激A股向上,港股更拗腰反彈,倒升70點,收報21549點,兩地的房地產板塊齊齊飆升。(股市相關新聞見B2版)
未改變整體經濟增速放緩態勢
匯豐中國區首席經濟學家屈宏斌亦表示,受春節後生產活動加快的影響,PMI指數小幅改善,但這並未改變整體經濟增速放緩的態勢。近期內需增長尚未出現實質性的反彈,而外部需求還在惡化,進一步加劇了經濟增長下行的風險。他相信,2月的出口增速可能明顯反彈,但環比增速可能繼續回落,因而未來幾個月同比出口增速仍將繼續錄得個位數增長。
人行「放水」利經濟走出谷底
屈宏斌又指出,內地經濟目前所面臨的主要風險仍然是增長下滑,未來幾個月通脹將回落至4%以下,隨著通脹壓力繼續緩解,人民銀行將在今年首次調降準備金率之後,繼續加強政策寬鬆的力度,全年將下調準備金率兩次,共100個點子。他認為,持續的貨幣寬鬆與財政政策相結合,將有助於內地經濟在未來2-3個月走出目前的谷底。
新出口訂單指數跌至8個月新低
據匯豐披露,2月份內地的新訂單仍然疲弱,與1月持平仍在49.1,已經連續4個月在50以下,顯示外需形勢仍在繼續惡化,新出口訂單指數更下滑至8個月來的新低,為47.4,較1月大跌3.0。以新訂單指數和產成品指數之差衡量的增長動能指標,亦從1月的0.9回落至2月的負1.3。這一指標與原料採購量的下降合在一起,釋放出製造業生產活動增長動力仍然乏力的信號。
至於採購以及產出價格指數,雖然2月份均有所回升,但仍在50以下。其中採購指數錄得4個月來高點,達49.9,但仍低於2011年全年的平均水平58。產出價格指數創四個月新高47.3,也低於2011年平均水平為52.9。
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