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群益證券
泓淋科技(1097)線纜龍頭地位穩固，在通信、汽車領域的拓展已初見成效，未來將進一步拓展至能源、工業等領域。2011年由於擴產和收購使得營業支出上升較為明顯，從而影響了公司的成長表現，但隨著產能佈局完成，線纜業務增長確定，我們相信2012年泓淋將重返成長之路。
公司於2011年年中成為蘋果(全系列產品雷電接口線纜唯一供應商，預計2012年來自Apple的營收可佔整體的5%。同時公司已通過了Apple的雷電組件認證，未來有望和正葳一起分享市場。公司對Apple的出貨無疑是提升了公司的品牌和行業地位，我們相信公司未來切入Ultrabook的市場將會較為順利。
自2011年成功收購惠州大亞灣後，公司成功進入了華為和中國電信，和華為的合作開展比較順利，訂單持續增長。在新客戶的相關業務帶動下，我們預計公司2012年來自通信業務的營收能達到整體的10%左右，較2011H1佔比提高近一倍。
MHL線纜組件或有驚喜
公司的MHL（Mobile High-Definition Link 是一種連接便攜式消費電子裝置的影音標準接口）線纜組件（帶轉換器）已研發成功，用於TV和手機互聯同步，可傳video & audio。目前支持MHL功能的中高端手機產品也是越來越多，借助公司在線纜上的超強實力，我們認為未來MHL線纜組件為公司成長錦上添花完全值得期待。
1月中旬泓淋公布2011年業績衰退警示，主因是投資規模加大使得營業支出顯著增加，以及部分產品ASP出現較大下滑。我們認可公司的說法。目前看，泰國洪災的影響正在逐步減弱。隨著產能佈局完成，線纜業務增長確定，我們相信2012年泓淋將重返成長之路。
預計公司2011-2013年實現淨利潤分別為1.26億元、1.61億元、2.04億元，按年下滑17%、增長28%、27%，對應每股盈利為0.175元、0.224元、0.284元；目前股價對應2011-13年市盈率分別為5.9倍、4.8倍、3.8倍；給予「強力買入」的投資建議，12個月目標價2.0元。
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