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梁亨
儘管環球高收益債基金在今年一、二月的平均2.8%和1.73%漲幅，均居期間債券基金排行榜的中游位置；然而隨著希臘削債換債現曙光，環球高收益債基金的較吸引收益率以及約2%違約率，正吸引來自債市、股市的投資者作建倉部署。
據基金經理表示，在歐債危機愈演愈烈下，使得去年高收益債發行量由上半年的2,460億元(美元，下同) ，大幅縮減至下半年的830億元；隨著全球化債市收益率下降以及債市違約風險降低，市場的流動性又為高收益債提供良性循環以及債價支撐。
上月441億美元買債
相對去年2月僅吸引247億元資金，上月吸引了441億元資金；在巴克萊美國高收益指數上月2.37%漲幅下，指數期間的收益率下跌577個基點，而指數上兩個月累計5.48%的漲幅，也讓指數的收益率從開年起，下跌了100個基點，只要全球利率處於低水準，高收益債市將持續升溫。
以佔今年以來榜首的霸菱高收益債券基金為例，主要是透過低於投資級的美國以及發展中國家公司債，以多元化管理尋求取得經常性收益和總回報為目標。
基金在2009、2010和2011年表現分別為37.66%、14.02%及-1.18%。資產百分比為96.96%債券和3.04%其他。基金標準差11.55%。
資產信貸評級比重為58% B級、28.8% BB級、9.3% B級以下、2.1% AAA級及1.8% BBB級。基金三大資產比重股票為2.21% Northern Trust Global Fund Plc、1.01% AES Corp. SR NT 1及0.98% Aguila。
儘管美國經濟數據轉佳，就業人數增加，使得投資者風險偏好持續提升，會降低高收益債的吸引力；然而美國景氣是否已明確觸底回升，還得邊走邊看，而統計過往30年間，高收益債與標普500的關連系數數值僅為0.3。
此外，上月歐債、美10年期國庫券、英債收益率為1.787%、1.9705%以及2.149%，分別上升3、17和18個基本點，促使機構也發債激活市場，麥當勞、百事可樂、必和必拓、寶潔等上月發行30年債的收益率低於4%；在這大環境下，高收益債具低於股市的波動及收益優勢，將持續獲得投資者的青睞。
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