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進入3月以來，港股波動明顯加大，大市急升急跌。港元匯率從強方保證緩緩回落，有走資之嫌，一些公司也借大市回暖抽水。波動市況中內需板塊表現尤為突出，食品、飲料、男裝等內需行業輪番上漲。在當前出口和投資均較為乏力的背景下，大力推動內需是提振經濟的基本方向，消費品企業的盈利前景較為明朗。
本地奢侈品股估值不便宜
近年來內地投資者喜歡到境外購買奢侈品，概因同樣的商品，境外稅費較少，價格便宜，令消費者趨之若鶩。肥水不流外人田，為了將這部分消費留在境內，有人建議降低奢侈品關稅。若這種觀點能夠得到政策的呼應，無疑對奢侈品企業是一大利好因素，因為這意味著銷量和營收的增加。受此類消息影響，前段在港上市的一些奢侈品股受到提振，走勢堅挺，不過這類股估值並不便宜，缺少持續上漲動力。
名牌代工企業有過人之處
除了這些奢侈品公司之外，一些名牌代工企業，也有望從內需擴大中分得一杯羹。比如半新股時代集團（1023），該公司主要為COACH及PRADA等名牌做代工，生產高檔手袋產品。公司於去年12月上市，由於當時市況偏弱，股價一度潛水，不過隨著大市回暖及業績預期良好，現時已返家鄉。截至去年12月末的半年度，公司收入和盈利分別較上一年同期增長34.6%和15.6%。
公司能為名牌代工，說明其產品品質有過人之處。但是代工企業一般只能拿到利潤的小部分，有鑒於此，公司也加大發展自有品牌力度。公司目前估值較為合理，預期市盈在8倍左右。預期內地對高檔手袋需求呈上升的趨勢，給公司帶來成長機會，可以考慮逢低適量吸納，中線持有。
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