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——華創核心利潤跌 三大業務溢利均倒退
香港文匯報訊（記者 劉璇）歐債危機未除、美國經濟恢復中，而中國內地為保經濟質量又下調今年GDP增長目標，作為內地「三駕馬車」之一的內需也或會放緩，內地零售業面臨挑戰。昨天公布業績的多隻內需股，無論去年業務公司錄得增長或倒退，管理層均異口同聲表示，2012年業務面臨挑戰。瑞信亞洲區首席經濟分析員陶冬指出，經濟增長的制約將變成需求的制約，首季銀行新增貸款和企業盈利增長均會下滑。
華潤創業(0291)去年純利按年降5成至28.32億元，若扣除資產重估及重大出售事項的稅後收益，核心利潤同比跌0.3%至約19億元。每股盈利1.18元，派末期息32仙，全年派息47仙，較2010年的52仙為少。集團的4大核心業務中，僅啤酒業務溢利增加14.6%，其他三大業務溢利都出現倒退；期內銷售成本亦按年升28.6%，至828.07億元。華創指，歐債危機帶動全球經濟波動，今年內地經濟環境仍具挑戰，將影響消費意慾。不過，集團認為，隨著內地經濟穩步增長，人均收入增加及政策扶持下，消費市場對短期的波動有較強抵禦能力，仍看好內地零售市場長遠發展。
冀今年啤酒銷售額增15%
去年公司啤酒業務營業額及溢利266.9億元及7.9億元，按年增加23.9%及14.6%。啤酒銷量增加10%至1023.5萬噸。於2011年底在內地啤酒市場擁有超過20%的市場份額。去年該公司啤酒平均售價調升7%，副董事總經理兼首席財務官黎汝雄稱今年將會繼續加價，並希望今年啤酒銷售額增長15%，較過去15%-20%的目標稍有調整，但強調會積極拓展中高檔啤酒品牌。
另外三大業務中，零售業務、食品業務及飲品業務的應佔溢利分別按年減少10.1%、33.5%，以及18.7%。黎汝雄表示，由於2010年底，國家開始對外資企業徵收城建稅和教育費附加等稅費，加上員工成本上漲2成，導致整體人工支出上升達4成，以及加快新區鋪設零售網點，令成本壓力增加，影響期內業績。
零售同店料增銷中個位數
去年零售業務同店銷售增長10.9%，但今年內地通脹或在4％-5%水平，加上經濟增長放緩，黎汝雄料今年同店銷售只會有中個位數增長，但有信心今年核心盈利今年不會倒退。因為去年公司首次支付5億元城建稅及人工支出大幅上升，雖然今年亦計劃加薪，但加幅較2011年低。同時公司會積極透過增加經營規模減低成本壓力。
資本開支逾80億將增新店
華創今年資本開支逾80億元，當中6成會用於開新店。黎汝雄預計今年新增店舖數目與去年相若，可超過500間，主要是擴大現有市場，其中有25%的店舖屬於自有物業，相信未來整體租金支出大幅上漲。資本開支的4成會用於小型收購計劃，未來收購目標主要環繞4大核心板塊，主要零售及啤酒，飲品及食品都有興趣。
他又表示，會探討收購金威啤酒 (0124)的可能性。若未來落實收購，雖目前金威仍處於虧損狀態，但華創有能力轉虧為盈。截至去年底公司淨現金流約30億元，沒有融資壓力。
美銀美林發布報告指出，華創核心純利19億元，較該行預期低3.8%，主要因為食品業務疲弱，派息比率維持在40%。評級「買入」，目標價35元。
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